Това са 5-те въпроса, които инвеститорите трябва да зададат сега, когато мечият пазар официално приключи

• След началото на нов бичи пазар в четвъртък, според Bank of America, акциите остават нагоре.

• „След като премина границата от +20% от дъното, S&P 500 продължи да се покачва през следващите 12 месеца през 92% от времето“, каза BofA.

• Това са пет въпроса, които инвеститорите трябва да зададат сега, когато мечият пазар официално приключи, според BofA.

Мечият пазар на акции официално приключи и започна нов бичи режим, след като S&P 500 затвори с 20% над най-ниското си ниво от 12 октомври в четвъртък.

И според петъчна бележка от капиталовия стратег на Bank of America Савита Субраманиан, печалбите на фондовия пазар могат да продължат, тъй като инвеститорите бавно купуват в бича среда и макро насрещни ветрове като нарастващи лихвени проценти към своя край.

Освен това, акциите се справят добре след достигане на прага на бичия пазар от 20%, въз основа на исторически данни.

„Ние не влагаме много запаси (предназначени за игра на думи) в произволни дефиниции, но имайте предвид, че след като премина границата от +20% от дъното, S&P 500 продължи да се покачва през следващите 12 месеца през 92% от времето, връщайки се 19% средно“, каза Субраманиан.

Това се базира на данни от 1950-те години на миналия век и се сравнява с коефициент на печалба за 12 месеца от само 75% и средна обща възвръщаемост за 12 месеца от 9%.

Въпреки че все още има рискове за ралито, фондовият пазар има начин да продължи да се изкачва по стената на безпокойството, докато инвеститорите стоят встрани поради негативни настроения и продължаващи притеснения. Но сега е моментът инвеститорите да се подготвят за нов бум и да започнат да задават въпроси, за да се подготвят.

Това са петте неща, които инвеститорите трябва да попитат сега, когато мечият пазар официално приключи и е започнал нов бичи режим, според BofA.

1. „Какво ще е необходимо, за да накараме инвеститорите отново да се оптимизират?“

„Стената на безпокойството може да продължи, докато инвеститорите не почувстват болка в дългите облигации или FOMO в акциите. Инвеститорите се впуснаха в една единствена тема за акции (AI, повече по-долу), но може да се направи по-широк възходящ случай за акциите: ние сме извън ZIRP и реалната доходност отново е положителна, нестабилността около лихвите и инфлацията намаля, несигурността в печалбите намаля и компаниите са запазили маржове чрез намаляване на разходите и фокусиране върху ефективността. След бърз цикъл на преходи, Фед има свобода да се успокои. Премията за капиталов риск би могла паднат от тук - каза Субраманиан.

Историята продължава

2. „Трябва ли да инвестирам в активно управлявани фондове?“

„След десетилетия на пасивни капиталови фондове, вземащи дял от активни, активният подход в публичния капитал вече има смисъл. По-малкото внимание означава неефективни пазари (повече алфа), по-високата дисперсия и обръщането на пасивните входящи потоци са аргументи в полза на избора на акции пред индексирането. Надмощието на индекса тази година поради рекордно ограничение е неустойчиво“, каза Субраманиан.

3. „Какъв капиталов индекс, равнопретеглен или горно претеглен?“

Равнопретегленият S&P 500 може да донесе двойно по-висока възвръщаемост от индекса S&P 500 въз основа на различни сигнали. Те включват реверсия на ширината, относителна стойност (равнопретегленият индекс се търгува при 15x), по-нисък риск на продължителността спрямо индекса, претеглен с горна граница, и по-висока позиция спрямо индекса, претеглен с горна граница, въз основа на ценовите цели на нашите анализатори“, каза Субраманиан.

4. „Ако акциите се хулят, защо S&P 500 се търгува на 20x?“

„Уолстрийт е пълен с мечки без убеждения и изходящите потоци на отделни инвеститори са на нива на капитулация, което донякъде противоречи на високите моментни коефициенти. 20x не е причината да бъдете мечи – когато печалбите спадат, както са днес, съотношенията P/E се увеличават. Това е просто математика“, каза Субраманиан.

5. „Как мога да правя пари от AI?“

„Очевидните бенефициенти, поемащите капиталови разходи, са полуфабрикати и избрани софтуерни компании, които могат да предоставят AI услуги. Но не всички технологии печелят, много трябва да харчат само за да останат конкурентоспособни. По-голямата полза може да бъде от старата икономика, неефективните компании, които могат да увеличат силата на печалбите по-трайно от ефективността и печалбите в производителността“, каза Субраманиан.

Прочетете оригиналната статия в Business Insider