Федералният резерв ще започне първата си политическа среща за годината във вторник, като инвеститорите очакват политическата декларация в сряда да покаже лихвените проценти да нарастват с по-бавен темп за втората поредна среща.
Пазарите се оценяват с почти 100% шанс Фед да повиши своя референтен лихвен процент с 25 базисни пункта в сряда, ход, който би довел основния лихвен процент до диапазон от 4.5%-4.75%.
Хор от служители на Фед сигнализираха, че в сряда ще бъде обявено увеличение на лихвения процент с четвърт пункт, което ще отбележи допълнително забавяне от увеличението с половин процентен пункт, обявено през декември.
Преди съобщението през декември Фед повиши лихвените проценти с 0.75% на всяко от предишните си четири заседания.
Фед ще обяви последното си политическо решение в 2:00 ET в сряда, като председателят на Фед Джеръм Пауъл ще проведе пресконференция в 2:30 ET. Фед няма да предложи актуализирани икономически прогнози в сряда.
„Изглежда, че предстоят малко сътресения, така че в момента подкрепям увеличение с 25 базисни пункта на следващата среща на FOMC в края на този месец“, каза управителят на Фед Крис Уолър каза по-рано този месец. Президентът на Федералния резерв на Филаделфия Патрик Харкър каза: „[Според] мое мнение, повишенията от 25 базисни пункта ще бъдат подходящи занапред.”
Президентът на Федералния резерв на Бостън Сюзън Колинс и президентът на Федералния резерв на Далас Лори Логан каза по-рано този месец те предпочитат повишаване на лихвените проценти с по-бавни темпове, но не са посочили директно 25 базисни пункта като величината на необходимото увеличение на лихвите. Лоугън ще служи като член с право на глас във Федералния комитет за отворен пазар - комитетът на Фед, който гласува по паричната политика - за първи път тази седмица.
Очакванията са повишаването на лихвените проценти да се забави, тъй като инфлацията показа някои признаци на отслабване, въпреки че повишенията на цените остават доста над целта на Фед от 2%.
Предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, индексът на личните потребителски разходи, изключващ храна и енергия, се увеличи с 4.4% през декември спрямо предходната година, спад от показанието от 4.7% през ноември и отбелязвайки най-бавния годишен темп на нарастване от октомври 2021 г.
Междувременно „основният“ индекс на потребителските цени, който изключва цените на храните и енергията, се повиши с 0.3% през декември, след като се повиши с 0.2% през ноември. Година след година, основният CPI се повиши с 5.7% през декември, спад от темпа от 6%, наблюдаван през ноември.
„Председателят на Фед Пауъл ще трябва да признае постъпилите обнадеждаващи данни за инфлацията“, каза главният икономист на Wilmington Trust Люк Тили. „Това не е еднократно. Имахме три месеца обнадеждаващи данни.“
Тили смята, че въпреки обнадеждаващите данни за инфлацията, Фед ще използва ястребов език в сряда, защото служителите не искат финансовите условия да се разхлабят твърде много и все още следят заплатите. „Пауъл иска да остане в курса и да не причинява вреда“, каза той.
Повишаването на цените на акциите и забавянето на лихвените проценти доведоха до значително облекчаване на финансовите условия след пика си през октомври.
Уилмър Стит, мениджър на облигационния портфейл за Wilmington Trust, каза, че не очаква Фед да изведе лихвите на пауза тази седмица предвид разхлабването на финансовите условия. „Мисля, че Фед ще издържи до края на годината и няма да намали [лихвите], за да осигури по-строги финансови условия“, каза Стит.
Икономиката също показа признаци на забавяне с забавяне на потребителските разходи през четвъртото тримесечие, докато предприятията намалиха разходите си за оборудване. През последните седмици нови данни показват спад производствена дейност, по-слаби продажби на дребно, и съкращенията се разпространяват извън технологичния сектор.
Инвеститорите също ще търсят улики за това колко още ще се повиши референтната лихва на Фед. И когато Фед можеше да спре изцяло повишаването на лихвените проценти.
„Възможно е да има едно последно ястребово жило в опашката“, каза Пол Ашуърт, главен американски икономист в Capital Economics. „Очакваме изявлението [от сряда] да поддържа езика, че ще са необходими „продължаващи увеличения“ (акцент върху множественото число) на лихвите и, за да се противодейства на скорошното облекчаване на финансовите условия, може да се добавят бъдещи насоки, които се ангажират да оставят лихвите на повишени нива за известно време.“
Повечето служители на Фед изчислиха през декември лихвеният процент ще се повиши до връх между 5% и 5.25%, което предполага още две увеличения с четвърт пункт.
Длъжностни лица казаха, че не искат да направят грешката да не повишат лихвите достатъчно, което да доведе до възобновяване на инфлационния натиск в икономиката.
„Дори след като имаме достатъчно доказателства, за да спрем повишаването на лихвените проценти, ще трябва да останем гъвкави и да повишим лихвените проценти допълнително, ако промените в икономическите перспективи или финансовите условия изискват това“, каза президентът на Федералния резерв на Далас Лори Логан в скорошна реч.
Тили, подобно на други участници на пазара, вярва, че инфлацията и икономиката се забавят по-бързо, отколкото смята Фед, и очаква намаляване на лихвените проценти през четвъртото тримесечие.
„Дори и да намалят лихвите, те все още са натиснати. Те просто ще се отпуснат малко“, каза Тили. „Ако запазят лихвения процент на Фед на 5% и инфлацията спада, тогава на базата на коригирана инфлация Фед пасивно се затяга в този момент.“
От гледна точка на управлението на риска обаче служителите на Фед виждат, че централната банка трябва да защити срещу отслабване на инфлацията, отбелязвайки, че през 2021 г. имаше спад на основната инфлация за три поредни месеца, преди да скочи отново нагоре.
„Не искаме да ни фалшифицират“, каза Уолър. „Но ако грешим и инфлацията спадне по-бързо, отколкото се смяташе, тогава е по-лесно да намалим лихвите.“
Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance
Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android
Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube
Източник: https://finance.yahoo.com/news/federal-reserve-expected-to-slow-pace-of-interest-rate-hikes-to-kick-off-2023-135037361.html