От Илон Мъск до Сам Банкман-Фрайд, лоша седмица за пазарните гении

От Фалит на FTX и падането на крипто „рок звездата“ Сам Банкман-Фрайд до хаос в Twitter, не беше добра седмица за гениите на капитализма. Илон Мъск е рязък и в някои случаи вече обратно решенията след поемането на социалната медийна компания подкрепят твърдението му, че досега мандатът му „не е скучен“, но също така разкриват вида проблеми с корпоративното управление, които твърде често се повтарят в ущърб на акционерите.

„Без съмнение Сам Банкман-Фрайд е гений“, каза лидерският гуру на Yale School of Management Джефри Соненфелд в интервю за „Taking Stock“ на CNBC в четвъртък. „Но това, което е трудно е, че някой трябва да може да ги спре и да им задава въпроси. Но когато те разработят един от тези модели на император за цял живот … тогава наистина нямате отговорност“, каза Зоненфелд.

Малцина биха се усъмнили в гения на Илон Мъск или Марк Зукърбърг по този въпрос, но малцина биха ги поставили в същия клас с много компании, които са се провалили грандиозно, въпреки че Зоненфелд казва, че споделят връзката, че им е позволено да работят без достатъчно корпоративен надзор .

„Не е лудост да говорим за Theranos или WeWork, Groupon, MySpace, WebMD или Naptster – толкова много компании, които падат от скалата, защото не са имали подходящо управление, не са разбрали, как да получите най-добрият гений?" каза Зоненфелд.

В случая с Bankman-Fried, който се оттегли от ролята си на главен изпълнителен директор във FTX, тъй като компанията подаде молба за банкрут съгласно глава 11 в петък, Sonnenfeld посочи липсата на борд, който би трябвало да задава трудни въпроси.

Но бордовете често не са в състояние да управляват гения, каза Зоненфелд. Зукърбърг е друг пример. Кога Meta, бивш Facebook, обяви, че ще измести фокуса си към метавселената миналата година, Зоненфелд каза, че членовете на борда му са по същество безсилни. Тази седмица Meta уволни 11,000 XNUMX свои служители и обяви замразяване на наемането, тъй като се сблъска с намаляващи приходи и увеличени разходи за залог на метавселена, който според Зукърбърг може да не се изплати след десетилетие.

Tesla акциите не са имунизирани срещу поглъщането на Twitter от Мъск, с акциите се сриват тази седмица, след като Мъск каза на служителите на Twitter в четвъртък, че продаде акции на Tesla, за да „спаси“ социалната мрежа. Това реши един анализатор от Уолстрийт Twitter вече е бизнес риск за Tesla и дръпна акциите от списък с най-добри избори.

Мъск (въпреки че не е основател на Tesla) и Зукърбърг ръководиха създаването на две компании за трилиони долари, въпреки че и двамата вече са загубили този статут на пазарна капитализация поради спадове на акции, причинени от различни фактори - от макроикономически условия до специфични за сектора рискове, пазар нулиране на оценката за компании с висок растеж, както и лидерски решения.

Пазарните проучвания показват, че основателите могат да бъдат финансов риск за стойността на компанията с течение на времето. Установено е, че компаниите, ръководени от основатели, превъзхождат тези с лидери, които не са основатели, в началото на годината, според проучване от Harvard Business Review който изследва финансовите резултати на повече от 2,000 публични предприятия, но на практика не се появява разлика три години след IPO-то на компанията. След това проучването установи, че основателите-изпълнителни директори „всъщност започват да намаляват стойността на фирмата“.

Основните играчи в сделката на Илон Мъск с Twitter, включително Fidelity Investments, Brookfield Asset Management и бившият главен изпълнителен директор и съосновател на Twitter Джак Дорси, не са заели място в борда на компанията или са имали глас по време на транзакцията, каза Зоненфелд, което даде сделката без надзор. Сега Мъск разделя времето си между шест отделни компании: Tesla, SpaceX, SolarCity/Tesla Energy, Twitter, Neuralink и The Boring Company.

Компаниите, ръководени от самотни гении, се нуждаят преди всичко от силно управление. Зоненфелд казва, че наличието на вградени проверки и баланси и борд, който има полеви опит, както и способността да внимава за пълзене на мисията, е от решаващо значение, за да се позволи на тези бизнеси да функционират с по-малък риск от скъпи грешки.

Tesla намлява Meta оценките за управление в класациите на ESG отдавна отразяват този риск.

Това не означава, че пазарът не се нуждае от гении.

„Разбира се, по-добре сме с Илон Мъск в този свят, както сме по-добре с Марк Зукърбърг“, каза Зоненфелд. — Но те не могат да бъдат сами.

Чрез неотдавнашните издания тези подложени на критика лидери бяха критични към себе си.

Сам Банкман-Фрайд от FTX написа в Туитър в четвъртък сутринта, че „съжалява“, признавайки, че "писнало" и „трябваше да се справи по-добре“.

- каза Зукърбърг на масовите уволнения в Meta в изявление с равни части извинение и непреднамерено повторно формулиране на проблема с управлението, „Поемам пълната отговорност за това решение. Аз съм основател и главен изпълнителен директор, аз съм отговорен за здравето на нашата компания, за нашата посока и за решаването как да го изпълняваме, включително неща като това, и това в крайна сметка беше моето решение.“

Мускус Споделено в Twitter, „Моля, имайте предвид, че Twitter ще направи много глупави неща през следващите месеци.“

Но независимо дали е извинение или признание от гений, че понякога може да е глупаво, Зоненфелд казва, че тези лидери биха били по-добре, ако оставят другите да критикуват - много по-рано и много по-често.

„Те трябва да бъдат управлявани, трябва да бъдат напътствани и трябва да имат съвет, който може да им помогне да извлекат най-доброто от себе си и да не им позволява да развият това имперско чувство за непобедимост“, каза той.