Глобалната икономика, водена от западния свят, изглежда доста разбита, нали? Авангард не се притеснява. Те не смятат, че тази година ще има рецесия. Догодина обаче шансовете са по-високи.
Защо?
САЩ не са имали толкова висока инфлация от 1970-те години на миналия век. Европа е разпадаше и трябва да предприеме бързи действия за обръщане неразумни разходи за енергия насочване към по-студените месеци.
Разбира се, голяма част от това се дължи на войната в Украйна. Но не всичко. Масивен стимул намлява печатане на пари, съчетано с политики, насочени към наказва всяка компания, която произвежда нещо от изкопаеми горива, само влошиха нещата.
И все пак, въпреки че Европа е „страшен“, както каза Goldman Sachs миналата седмица, други страни са в подобно положение. И те не наказват фермери и петролни компании, нито имат санкции срещу Русия.
Инфлацията в Япония е на 8-годишен връх. Бразилия намлява Индия вдигат лихвите. The Американска обърната крива на доходност се влоши в петък, сигнализирайки за рецесия отвъд техническата рецесия, в която икономиката беше през второто тримесечие.
Само мрачно ли е за световната икономика, или мрачно намлява гибел?
рецесия? Каква рецесия?
Очаквайте Белия дом на Байдън да празнува отново, когато излязат икономически данни за третото тримесечие. Ако Barclays Capital е прав, БВП за третото тримесечие е нараснал с 0.3% спрямо предходното тримесечие, което означава, че техническата рецесия на последователните тримесечни спадове е приключила. Ако е така, пазарите трябва да приемат това като означаващо, че икономиката расте. И с инфлацията, която расте заедно с това, Фед няма да спре да повишава лихвите.
Инвеститорите трябва да премахнат тази пауза от главите си. Фед, ЕЦБ и BoE няма да позволят инфлацията да остане на 8%, докато лихвените проценти са около 2%. (В Европа те са под 2%.) Това проваля целта да има централна банка, чийто мандат е да контролира инфлацията.
Vanguard, един от най-големите фондови мениджъри в света, очаква Федералният резерв вероятно да изпревари инфлационните тенденции и да накара 75bps да се движат следващите. Увеличението със 100 пункта не е изключено, казаха те. Те очакват референтната лихва по кредитите да приключи тази година на 3.75% и след това на 4.25% през следващата година.
Виждайки как никой не говори за рецесия, Фед ще скочи. И Vanguard също не смята, че това ще доведе до рецесия.
„Рецесията изглежда малко вероятна тази година предвид силата на пазара на труда“, пишат те в бележка миналата седмица. „Очакванията ни за рецесия сега са същите, каквито бяха и преди, с 25% шанс за рецесия през 2022 г. и 65% шанс през 2023 г.“
Миналата седмица, American Express
От най-новите Доклад за възстановяване на малък бизнес, 37% заявяват, че планират да повишат цените, 22% се стремят да договорят по-добри сделки с доставчици, а 22% намаляват продукти и услуги с по-нисък марж от своите предложения.
Източник: https://www.forbes.com/sites/kenrapoza/2022/09/18/gloom-or-doom-for-global-economy-vanguard-gives-65-recession-odds/