Как да играете на това оттегляне на пазара за евтини 6%+ дивиденти

Докато пиша това, акциите са в процес на връщане на част от своя „Новогодишен отскок“ – и чувам от хора, които се притесняват, че 2023 г. ще бъде друга 2022 г.

Разбирам – съвсем естествено е да се чувстваме така, след като S&P 500 падна с около 20% за една година. И тези, които са се ограничили до технологично фокусирания NASDAQNDAQ
го прие особено тежко - отстъпка от около 30%+ през '22.

Но само защото пазарът започва несигурно не означава, че сме се запътили към нова бъркотия като миналата година. Всъщност шансовете за това са много ниски.

От една страна, рядко е да получите две лоши години подред. За да разберете какво имам предвид, спомнете си 2008 г. Тогава дори тези, които държаха „по-нискорисковите“ акции на S&P 500, се представиха по-слабо от тези, които държаха технологични миналата година.

След това дойде 2009 г., в която акциите възстановиха голяма част от тази загуба...

Очаквам подобна настройка тази година.

Сега нека поговорим за стратегията: ние не сме пазарни часовници в Contrarian Outlook, а аз мога да ви кажа, че ако инвестирате дългосрочно, сега е добър момент за покупка. Много CEF търгуват с атрактивни отстъпки, и очаквам тези отстъпки да изчезнат, когато настроението на Уолстрийт и в пресата стане по-положително.

Това ще даде предимство на противоположните купувачи на CEF в годината на завръщане, каквато очаквам да бъде 2023 г.

За да продължим нашата аналогия с 2009 г., помислете за онези, които купиха доста добре известен капитал CEF тогава - Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), което редовно дава 6% или повече. Споменавам го сега, защото има много акции от S&P 500, като например Мастъркард
MA
(MA), Microsoft
MSFT
(MSFT), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) намлява Honeywell International
HON
(ХОН).

Отстъпката на GDV намаля малко през 2009 г., от около 19% до малко под 16%. Това, плюс високия дивидент на фонда, беше достатъчно, за да издигне общата му възвръщаемост над тази на пазара през '09!

И това е само от популярен CEF с голяма капитализация като GDV. Кирките в моята CEF Insider Портфолиото на услугата има по-малки пазарни ограничения – между 200 милиона и 1 милиард долара – което им дава потенциал за по-големи печалби, след като бъдат открити.

Но как мога да съм сигурен, че тази година ще бъде по-добра от миналата? Нека анализираме най-новите данни и заглавия, за да стигнем до тях че част от историята.

Инфлацията вероятно спада по-бързо, отколкото смята Фед

Както без съмнение знаете, председателят на Федералния резерв Пауъл агресивно говореше надолу по пазарите през последната година. Спомняте ли си пресконференцията му в началото на декември, когато той сякаш противоречи на собственото изявление на FOMC, че ще зависи от данните при вземането на решение за бъдещи повишения на лихвите?

„Все още имаме начини да продължим [за повишаване на лихвите]“, измърмори шефът на Фед. Акциите, предвидимо, се сринаха. И член след член на Фед дефилира пред пресата оттогава с подобни съобщения, че предстоят още увеличения на лихвените проценти.

Но данните разказват друга история - и Федералният резерв скоро ще трябва да ги вземе под внимание.

От една страна, много икономисти от Уолстрийт започват да казват, че инфлацията всъщност ще бъде ниска до края на годината (което означава под 3%, а вероятно дори и по-малко от това). В допълнение, бившият ръководител на Bank of England Адам Поузен, който има близки връзки с Пауъл, каза, че инфлацията ще спадне до 3% до края на 2023 г. и този факт вече е „вграден“ в данните.

След това има разказ, идващ от фючърсните пазари:

Пазарът очаква основният лихвен процент на Фед да бъде 425 до 450 базисни пункта - същият, какъвто е сега - по време на срещата на FOMC през декември. С други думи, докато Фед може да повиши малко лихвите през февруари и март, пазарът смята, че те ще ги намалят до края на годината.

Сега, когато инфлацията се охлади значително и признаците за по-голямо охлаждане стават все по-ясни, мотивът на Фед по отношение на повишаването на лихвите ще бъде много различен от миналата година, въпреки твърдите изказвания на Пауъл. Миналата година той очевидно се потеше при мисълта, че е на път да бъде следващият Артър Ф. Бърнс, председателят на Фед, запомнен с бавното реагиране на инфлацията през 1970-те години.

Тази година обаче Пауъл рискува да отиде твърде далеч в обратната посока. Със забавянето на инфлацията и признаците на забавяне на глобалната икономика (докато историята на растежа на САЩ остава до голяма степен непокътната), притесненията, че ще отиде твърде далеч, със сигурност скоро ще натежат върху неговия процес. Нетният резултат – продължаващ растеж в САЩ и умереност на лихвите – е възходяща настройка за акциите и CEF.

Майкъл Фостър е водещ анализатор за изследвания Противоположна перспектива, За още страхотни идеи за доходи, кликнете тук за нашия последен доклад „Неразрушим доход: 5 изгодни фонда със стабилни 10.2% дивиденти."

Разкриване: няма