Възможен военен конфликт за островната демокрация на Тайван, която Пекин твърди, че е своя и каза, че ще използва сила, за да се обедини отново, ако е необходимо, би бил сценарий от типа „всички залагания“, който вероятно ще разтърси световните пазари. На този етап геополитическите стратези виждат малък апетит в Китай за военна инвазия в Тайван, с отбелязват анализатори че Пекин се притеснява повече от предотвратяването на независимостта на Тайван, отколкото от насилственото обединение.
Претенциите му към Тайван обаче са червена линия с дълбоки исторически и културни корени. Загрижеността на Пекин, че действията и коментарите на САЩ през последните шест години предполагат възможна ерозия на ангажимента на САЩ към политиката за единен Китай, подхранва най-новия двубой, включващ отмяната на Китай на военни и климатични преговори със САЩ и Белия дом привикване на китайския посланик.
Пекин каза, че военните учения ще продължат до 7 август, но ако бъдат удължени, стратезите на JPMorgan пишат, че това ще се равнява на военна блокада, която може значително да навреди на глобалното корабоплаване и да засили глобалната верига за доставки и логистичните смущения, с които компаниите се борят от пандемията насам. Тайванският проток е важен корабен маршрут за глобалните вериги за доставки – отваряйки възможност за дълбоки вълни.
Инвеститорите, които търсят възможни последици, може да искат да започнат с технологичния сектор. Екран, пуснат по-рано тази година от Bank of America на
S&P 500
компании с оповестени директни продажби в Тайван откриха 15 компании.
Барън проучи списъка допълнително, за да намери пет акции, които генерират 15% или повече продажби от Тайван и търгуват с форуърд множител на печалбите над или по-малко от 5% отстъпка спрямо историческите оценки въпреки двуцифрените спадове досега тази година.
| Фирма / Тикер | Цена ($) | Напред P / E | % от началото на годината | % от продажбите в Тайван |
|---|
| Teradyne / TER | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Приложни материали / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Lam Research / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Micron Technology / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intel / INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Източници: FactSet; Банка на Америка.
Не е изненадващо, че списъкът беше пълен с технологични компании, включително
Терадин
(TER) и
Приложен материал
(AMAT), които генерират повече от една пета от продажбите от Тайван, както и
Лам изследвания
(LRCX),
Micron Technology
(MU), и
Intel
(INTC).
Някои от тези компании, като
Intel
,
могат да се възползват от маржа, тъй като напрежението между САЩ и Китай тласка САЩ да засили вътрешното си производство на чипове с мерки като наскоро приетия Закон за CHIPS и науката. Но фокусът върху Тайван ще постави по-голямо внимание върху индустрията на чиповете и това са акции, които трябва да се пазят на радара за възможна волатилност. Това увеличава натиска, пред който тези акции вече са изправени тази година. Банка на Америка понижена неговият рейтинг на компании като
Терадин
по-рано това лято, на фона на очакванията, че продажбите им може да се свият през следващата година, засегнати от по-строгата глобална парична политика, геополитическите сътресения и потребителите, които преоценяват разходите. Teradyne се фокусира върху тестване на чипове и има по-голяма експозиция към потребителите, причина, която анализаторът на Bank of America Vivek Arya посочи за понижаването на рейтинга си в края на юни.
Анализаторите също са били песимистична on
Лам изследвания
,
която произвежда оборудване с чипове с памет, като анализаторът на Barclays Blayne Curtis в края на юли отбеляза, че все още предстои голямо нулиране за фирмите за полупроводници.
Пишете на Решма Кападия на адрес [имейл защитен]
