Инвеститорите вливат почти 16 милиарда долара във фондове за корпоративни облигации на САЩ

Инвеститорите са вложили почти 16 милиарда долара във фондовете за корпоративни облигации на САЩ този месец, подчертавайки как признаците за отслабване на инфлацията са помогнали за подобряване на настроенията след бруталните разпродажби през по-голямата част от 2022 г.

Фондовете, държащи облигации с висок клас, са събрали 8.6 милиарда долара пари от нови клиенти през месеца до 23 ноември, докато тези, фокусирани върху по-рискови дългове с нежелана оценка, са регистрирали нетен приток от 7.1 милиарда долара. Комбинираната цифра се очаква да бъде най-високият месечен приток от юли 2020 г., ако тенденцията се запази през последната седмица на ноември, според доставчика на данни EPFR.

Ръстът на входящите потоци в кредитни фондове идва, когато пазарите на Уолстрийт организираха рали в края на годината, след като данните, публикувани по-рано през ноември, показаха, че темпът на растеж на потребителските цени е започнал да се забавя, предизвиквайки надежди, че Федералният резерв може скоро да забави агресивния си процент се издига.

Почти 5 милиарда долара са се влели в фондовете за корпоративни облигации на САЩ преди публикуването на доклада за индекса на потребителските цени на 10 ноември, но още 10.9 милиарда долара са прехвърлени в превозните средства през следващите две седмици, показват данните на EPFR. Корпоративните облигации също се повишиха след доклада за инфлацията, като индексът на Ice Data Services, проследяващ високия дълг, се повиши с 4.6%, намалявайки спада през 2022 г. до около 15%.

Много компании се възползваха от евтините пари по време на наситената със стимули дълбочина на пандемията, за да рефинансират и издадат нов дълг. Оттогава обаче Фед ръководи обвиненията за затягане на паричната политика за ограничаване на инфлацията - като лихвените проценти в САЩ от почти нула до целеви диапазон от 3.75 до 4 процента. На свой ред се засилиха опасенията, че централната банка и нейните партньори ще завъртят винтовете в рецесия, ограничавайки потребителските разходи, точно когато предприятията са изправени пред много по-високи разходи за заеми.

Докладът за индекса на потребителските цени, който показа, че годишният темп на завишаване е охладен до 7.7 процента през октомври от връх от 9.1 процента през юни, помогна да се осигури поне искрица надежда, че повишаването на лихвите може да започне да се забавя. Пазарите залагат, че лихвените проценти в САЩ ще достигнат връх от 5 процента следващия юни, преди да започнат да падат, след като преди това бяха регистрирани до 5.3 процента.

„Мисля, че инвеститорите казват. . . „лихвените проценти по-скоро намаляват, отколкото се повишават, така че искам да вляза по-рано, отколкото по-късно“, каза Марти Фридсън, главен инвестиционен директор в Lehmann Livian Fridson Advisors.

Фридсън каза, че някои инвеститори може да имат желание да заключат по-висока доходност, след като тазгодишното разпродажба ги изпрати до скок. Средната доходност на индекса Ice на корпоративни облигации с висок клас е 5.4%, което е спад от пика през октомври от над 6%, но доста над 2.4% от края на 2021 г.

Все пак оптимистичните данни за фондовите потоци през ноември са капка в морето от излизания от рискови американски корпоративни облигации от началото на януари. Почти 52 милиарда долара са изтекли от фондове с висока доходност досега през 2022 г. Смекнати от нетните входящи потоци за дълг с висок клас, общите изходящи потоци възлизат на 44 милиарда долара до момента.

Камерън Бранд, изследователски директор в EPFR, предупреди, че „има доста висока степен на ирационален оптимизъм, генериран от все още доста неудобното число за инфлацията в САЩ през октомври“.

„Има набор от инвеститори, които се промъкват в среда с недостиг на доходност през по-голямата част от десетилетие“, добави той.