Това е страхотен голям свят там

Тези, които обмислят пътуване през езерото през 2023 г., може да се оплакват, че не са го предприели миналата есен, тъй като еврото достигна дъното от 0.96 € за долар в края на септември, премести се над паритета през ноември и купува $1.09 към момента на писане на тази статия.

Разбира се, това възстановяване на еврото/слабостта на долара подкрепи европейските акции, които вече се движеха нагоре през Q4. Всъщност индексът Euro Stoxx в доларово изражение се повиши с 40% от 09.30.22 г. до 01.26.23 г., в сравнение с 13% ръст на своя аналог в САЩ, S&P 500.

Разбира се, представянето на чуждестранните пазари изоставаше от това на САЩ от доста време, така че все още има много възможности за инвеститорите в акции да погледнат в чужбина.

НАМИРАНЕ НА СТОЙНОСТ В ЕВРОПА

Мнозина са запознати с принципите и ползите от диверсификацията, които обхващат икономическите вълни в различни географски райони и дори колебанията на валутните пазари. Тази диверсификация е сравнително лесна за прилагане с американските депозитарни разписки (ADR), търгувани на борси в САЩ, и също така е достъпна чрез чуждестранни операции, вградени в многонационалните потоци от приходи за много базирани в САЩ холдинги.

По мое мнение съществуват значителни възможности да вземем избрани и това, което смятаме, че са временно намалени сделки. Акциите на немския колетен превозвач Deutsche Post (DPSGY) и загриженост за услугите за персонал в САЩ ManpowerGroup (MAN) са два евтини примера.

Deutsche Post е вековна компания, която доставя на клиенти в над 220 държави и е отбелязала значителен ръст на обема на пакетите от началото на пандемията преди близо три години. Експресните пратки от бизнес до потребител (B2C) на ден са се увеличили с 51%, докато обемът на колетите в Германия, където DPSGY печели една четвърт от приходите си, е нараснал с 19% към отчета за третото тримесечие. Разбира се, обемите на въздушните и морски превози са намалели на фона на забавящата се макроикономическа среда в Европа пред лицето на геополитическия конфликт, въпреки че услугата DHL Express на компанията се задържа добре. За да компенсира нарастващите разходи, DPSGY успя да прехвърли увеличенията на цените и да използва лостовете за управление на разходите. Акциите се търгуват за евтини 3 пъти очакваните печалби за 12 г., които смятаме, че ще отбележат дъно за крайния резултат, и могат да се похвалят с хубава нетна дивидентна доходност от 2023%.

Също така отбелязваме, че над две трети от приходите, генерирани от ManpowerGroup, идват от Европа. Подобно на този на Deutsche Post, акциите бяха силно засегнати през първите девет месеца на 2022 г., но се възстановиха добре от края на Q3. Акциите все още се търгуват доста под пика си през 2021 г., с атрактивно форуърдно съотношение P/E от 12, двуцифрена доходност от свободен паричен поток и дивидентна доходност от 3.1%. Manpower умело се справяше с предишни разширения и свивания в целия континент, възнаграждавайки акционерите със значителни печалби и щедри дивиденти във всички случаи.

Специален доклад: Къде да инвестираме през 2023 г. – Предпазливият спекулант

Очаквайте допълнителни теми и акции през следващите седмици и приятно инвестиране!