Нещо не е наред с фондовия пазар, според топ стратег в JPMorgan.
Акциите се върнаха от най-ниските си нива през 2022 г страхове от икономическо твърдо приземяване дайте път на надеждата там може изобщо да няма кацане благодарение на стабилния пазар на труда и намаляващата инфлация.
Под повърхността обаче може да се готвят проблеми. Марко Коланович, главен пазарен стратег и съръководител на глобалните изследвания в банката на Уолстрийт, се опасява, че търговците на дребно не са успели да обърнат внимание на мигащите червени сигнали от пазара на облигации в погрешното убеждение, че инфлация вече е победен.
„Над 20% от целия пазарен обем [е] идва от поръчки на дребно“, пише Коланович в бележка за клиентите в сряда, добавяйки, че това наближава рекордно високо ниво.
Докато хоби инвеститорите се натрупват в най-рисковите активи, които могат да намерят, като например мемове, финансовите мениджъри тихомълком приемат насоките си от Федералния резерв, който все още вярва, че работата му по справяне с инфлацията не е почти завършена, отбеляза той.
Понастоящем притежателите на облигации изискват 4.6% възвръщаемост, за да заемат парите си за две години на свръхсигурния пазар на държавните облигации на САЩ. Този безрисков процент се изкачи до ниво не се вижда от 2007 г и би трябвало да привлича повече средства в дългови инструменти, според Коланович.
Тъй като инвеститорите вече не преследват доходност на фондовия пазар, Nasdaq следователно трябва да бъде в процес на коригиране, каза той.
Вместо това продължава да се изкачва, факт, който той приписва на инвеститорите на дребно. Тези хоби търговци често се вслушват във финансовите съвети на YouTube инфлуенсъри или форуми като WallStreetBets на Reddit, които ги примамват с обещания за създаване на богатство за поколенията.
Това насърчава инвестирането в затруднени компании като веригата киносалони AMC, чиито акции вече скочиха с 30% досега тази година. Компанията за фитнес технологии Peloton се покачи с 80%, докато акциите на търговеца на употребявани автомобили в затруднено положение Carvana имам почти утроен в стойност от началото на 2023 г.
Миналата година, Акциите на Bed Bath & Beyond бяха изпратени на дива езда след като беше определена за т.нар. meme stock – тенденция, при която акциите на една компания се покачват до небето след набиране на вирусна популярност чрез социалните медии.
„Преобладаващите настроения са за изобилие и алчност“, предупреди Коланович за търговските модели на дребните инвеститори в сряда.
„Волмагедон“ 2.0
Не само финансово затруднените компании са популярни сред инвеститорите на дребно. Високи бета имена като Tesla и MicroStrategy, които също предлагат по-голям риск и възвръщаемост от базовия фондов пазар удвоена стойност през последните шест седмици.
Междувременно криптовалутите като тематичния за кучета мем токен Floki също скочиха и всичко, което често е необходимо, е Илон Мъск публикува снимка на неговото кученце on Twitter да ги изпрати да тиктакат нагоре - поведение, напомнящо на 2021 Shiba Inu монетна мания.
Вместо да инвестират в диверсифицирано портфолио, използвайки отговорни нива на марж, каза Коланович, тези инвеститори аматьори правят всичко възможно, за да започнат битка с Федералния резерв, който има намерение да охлади икономиката.
„Това поведение не само се бори, но и се подиграва с Фед, с криптовалути, мемове и нерентабилни компании, които реагират най-добре на съобщенията на Фед“, пише той.
Той продължи с предупреждение за нарастващата заплаха, породена от популярността на високорисковите деривати — като договора „нула дни до изтичане“ (0DTE) – предпочитан сред много инвеститори на дребно.
„Обемите в тези краткосрочни опции са много големи“, добави той, оценявайки условния обем на 0DTE, дневни и седмични договори, доближава 1 трилион долара всеки ден.
Този стаден манталитет и склонност сред любителите инвеститори да правят високорискови залози във волатилни акции и опции означава, че всеки би могъл да се втурне към изхода наведнъж, когато неизменно настъпи по-широка корекция, каза той. Това може да подготви пазара за повторение на 2018 г.Волмагедон” срив, при който порочен кръг от продажби породи повече продажби.
„Въпреки че историята не се повтаря, тя често се римува“, предупреди Коланович.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Още от Fortune:
5 странични бъркотии, при които можете да спечелите над $20,000 XNUMX на година - всичко това докато работите от вкъщи
Средната нетна стойност на милениалите: Как най-голямото работещо поколение в нацията се изравнява с останалите
Най-добрите 5 начина за печелене на пасивен доход
Това е колко пари трябва да печелите годишно, за да си купите удобно жилище за $600,000 XNUMX
Източник: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html