Икономиката на Съединените щати беше ударена през последните месеци, като различни сектори поеха удари, а първоначалното публично предлагане (IPO) космосът се очертава като една от най-големите жертви. Наистина, след години на стабилен растеж, броят на IPO-тата отбеляза значителен спад, като бъдещето все още е несигурно.
По-специално, според данните, получени и изчислени от Финболд на 16 февруари САЩ записаха 181 IPO през 2022 г., което представлява спад от цели 82% спрямо 2021 през 1,035 г. Трябва да се отбележи, че броят на IPO през 2021 г. представлява скок от около 115% от 2020 през 480 г. Между 2002 г. и 2005 г. най-малкият брой IPO е регистриран през 2008 г., на 62, на фона на финансова криза.
Разбивка на тримесечното разпределение на IPO за 2022 г. показва, че броят на компаниите, които излизат на борсата, постоянно намалява, тъй като състоянието на икономиката продължава да намалява. За първото тримесечие на 1 г. имаше 2022 IPO-та, спадайки до 80 през последните три месеца на годината.
Как икономическата несигурност повлия на IPO
Според данните миналата година се оказа време на предизвикателство за IPO пазара в САЩ, с икономическата несигурност, характеризираща се с нарастващите лихвени проценти и агресивната парична политика на Федералния резерв, оставяйки пазарите в нестабилно състояние. С настроения, които по същество сочат възможно спад, компаниите, които се стремят да станат публични, бяха държани настрана от пламналото геополитическо напрежение и страничните ефекти от пандемията.
Освен това секторите, които исторически са били водещи по брой IPO, са били най-засегнати през последната година. Например, пазарните условия натежаха способността на технология фирми да станат публични. Повечето субекти в сектора се движеха в среда с високи лихвени проценти, която повиши доходността на държавните ценни книжа, което направи акциите с висок растеж, свързани с технологиите, по-малко привлекателни.
Заслужава да се отбележи, че САЩ фондова борса е привлекателна за чуждестранните инвеститори, особено за китайските. През 2022 г. обаче се наблюдава отдръпване на китайски компании от американския пазар, което подчертава ескалиращото напрежение между двете страни. По-специално китайското правителство Съобщава започна репресии срещу технологичните компании, излизащи на борсата в чужбина.
САЩ също отвърнаха с планове за засилване на контрола върху китайските компании, които се надяват да стартират IPO в страната, и с настъпването на 2023 г. нараства оптимизмът, че Китайските IPO може да се завърнат в САЩ.
На други места IPO-тата през 2021 г. са доминиращи, въпреки че икономиката се възстановява от пандемията. Изпълнението може да се свърже с подкрепа от правителството. В това отношение правителството изпомпва пари за стимулиране на икономиката и тъй като хората имат минимални възможности за харчене, това доведе до откриване на сметки за акции, привлекателен фактор за IPO.
SPAC активността намалява
В същото време спадът между двете години извежда наяве ефектите от компаниите за придобиване със специална цел (SPAC). Всъщност повечето компании избраха да станат публични чрез SPAC през 2021 г., тъй като бяха привлечени от допълнителните предимства, като потенциал за по-високи оценки, по-малко разсейване, по-голяма скорост на капитала, повече сигурност и прозрачност, по-ниски такси и по-малко регулаторни изисквания.
Въпреки това, в 2022, Дейността на SPAC беше потисната главно поради фактори като движението на инвеститорите да изкупят акциите си в голям брой след съобщения за сливане, което води до рязък спад на цените на акциите след обявяването. Това лиши новосъздадените субекти от основно финансиране, което направи още по-предизвикателно за SPAC да намерят цели за придобиване. От друга страна, повишената комисионна за борсата на ценни книжа (SEC) регулаторният контрол е обезсърчил новите участници на пазара да участват в SPAC и някои компании са изправени пред разследвания и съдебни дела на акционерите.
На други места затишието на пазара на IPO също доведе до странични ефекти, засягащи други сектори, като инвестиции банкиране. Исторически, инвестиционни банки печелете приходи от предоставяне консултантски услуги за компании, които искат да станат публични. Спад в броя на IPO означава, че инвестиционни банки като напр Citi (NYSE: C) имат по-малко възможности да предоставят тези услуги, което води до a намаляване на приходите им.
Пазарна перспектива за IPO за 2023 г
Тъй като много компании все още са изправени пред нарастващи лихвени проценти и предстояща рецесия, слабото представяне на IPO през 2022 г. вероятно ще продължи и през първата половина на 2023 г. Фактор, който вероятно ще се прояви, включва оценката на конкретни компании. Експертите посочиха разминаване между оценките, постигнати от много компании по-рано, в сравнение с настоящата макро среда.
Предполага се, че излизането на борсата не е сред приоритетите за повечето компании, тъй като те се опитват да се справят с ефектите като поддържане на бизнеса си и справяне с масови съкращения, за да останат на повърхността.
Източник: https://finbold.com/us-ipos-statistics-2022/