Петролът приключва на най-ниското ниво за 2022 г., така че защо петролните запаси продължават да растат?

Всеки, който е напълнил резервоара на колата си тази година, ще е наясно с влакчето на петрола.

I публикуван анализ по-рано тази година за ключовата роля, която петролът играе по отношение на фондовия пазар и рецесиите. Но тук искам да говоря за това как се представят енергийните запаси спрямо петрола, защото последните тенденции в петролен цикъл новини хвърлят някои интересни четива.

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Войната в Украйна, заедно с глобалната криза на разходите за живот, вдигна цените на петрола до небето. Това е добра новина за компаниите в сектора, които бележат повишени печалби. Използване на Energy Select Sector SPDR ETF като прокси за запаси от нефт, акционерите се радват на приятен ръст от 53% тази година.

Суровият петрол затваря на най-ниското ниво за 2022 г

И все пак, въпреки че енергийните акции се търгуват с ръст от 53% от началото на годината, цената на петрола отново падна.

Всъщност петролът затвори вчера на най-ниската си цена за 2022 г., търгувайки се на 77.17 долара за барел. Това е 40% спад от върховете от март, когато затвори близо до $130 за барел. От вчера покачването на цената в резултат на войната на Путин в Украйна беше изцяло отнето.

Защо цената на петрола падна?

Това може да изглежда нелогично. Китай се отваря отново след строги блокировки, което трябва да увеличи търсенето в бъдеще. Ноемврийският им внос на петрол вече е нараснал с 12% спрямо предходната година. Следователно това трябва да е благоприятно за цените на петрола.

Също така трябва ли забраната върху руския износ на суров петрол да бъде въведена от Държавите от Г-7 тази седмица.

Но цялостното безпокойство от отслабването на икономическия растеж дърпа цените надолу, тъй като инвеститорите се опасяват, че търсенето ще спадне в световен мащаб. Досега повишаването на лихвените проценти изсмуква ликвидността от икономиката, но напрежението все още не се забелязва забележимо на пазара на труда, докато инфлацията е упорита.

Повишените предупреждения за предстояща рецесия и Федералният резерв, който потвърждава, че лихвите може да се повишат по-дълго от очакваното, намалиха настроенията и дръпнаха цените на петрола.

Защо енергийните запаси не спадат?

Това ни води до следващия въпрос. Ако цената на петрола е паднала толкова драстично, защо енергийните запаси не са последвани?

Графиката по-долу показва модела добре. Цената на акциите на петрола и енергийните акции се проследяваше сравнително добре до последните няколко месеца, когато се появи значително отклонение.

Това показва, че простото заключение от цената на петрола, проследяващо представянето на енергийните запаси, не винаги е толкова солидно, колкото изглежда. Начертах корелацията на цената на петрола спрямо сектора, за да покажа това графично по-долу. Въпреки че беше близо до 1 през голяма част от времето, откакто Русия нахлу в Украйна, той също се понижи значително – с големи отклонения три пъти през 2022 г. (април, септември и ноември).

Това хвърля ключ в работата на късите продавачи, които искат да се насочат към петролните запаси, просто защото цената не е паднала в съответствие с цената на петрола.

Реалността е, че акциите се движат въз основа на няколко фактора. Стюарт Гликман, заместник-директор по изследванията в CFRA Research, каза пред Marketwatch, че има мнение „купува“ за Exxon (XOM) и „силно купува“ мнение за Occidental Petroleum (OXY).

Той е оптимист, че командитните партньорства ще увеличат капацитета на тръбопровода, особено капацитета на природен газ. Той също така казва, че капацитетът за вкъщи може да бъде увеличен.

„Тогава можете да го втечните, да го качите на лодка и да го изпратите в Европа, която търси всеки друг, но не и Русия за газ“.

След това можете да го втечните, да го качите на лодка и да го изпратите в Европа, която търси всеки друг, но не Русия за газ

Стюарт Гликман

Съществува и фактът, че енергийните запаси са потиснати за известно време, когато се гледат цените на петрола.

„В някои отношения мисля, че това е малко наваксване. В по-дългосрочен план това всъщност не е толкова далече,” казва Гликман.

Заключение

Така че може да не е толкова просто, колкото изглежда. Цените на петрола и енергийните запаси може да изглеждат потресаващо на повърхността, но тук има нещо повече от проста връзка 1:1.

Докато войната на Русия в Украйна продължава да бушува, енергийната криза ще захване силно Европа. Това е още по-вярно през зимните месеци, когато термометърът сега пада на целия континент.

Тъй като войната продължава, предложението да се заложи срещу енергийните запаси остава обезсърчително, независимо от това каква е цената на петрола в краткосрочен план – особено когато тя беше толкова нестабилна досега тази година.