Ще разберете, че мечият пазар на акции е към своя край, когато инвеститорите напомнят на всеки, който желае да слуша, че акциите са доста или дори подценени.
Още не сме стигнали.
Когато настроенията на бичия пазар са преобладаващи, инвеститорите са склонни да се съсредоточат върху краткосрочни технически фактори като импулс, следване на тренда и модели на графики. Едва към края на мечите пазари те започват да се фокусират върху дългосрочните основи.
И в момента тези краткосрочни фактори доминират мислите на инвеститорите. Всъщност, според анализ на честотата на думите за търсене в Google Trends, интересът към оценката на фондовия пазар, ако не друго, може да е по-нисък днес, отколкото през последните няколко години.
Прочети: Пет причини, поради които енергийните акции изглеждат като покупка, въпреки че са се повишили със 74% за една година
Помислете за аргументите, представени от скорошна колона на MarketWatch, която твърди, че е започнал нов бичи пазар. в „Доказателствата за нов бичи пазар на акции бързо се трупат”, авторът спомена само технически индикатори като причина да се смята, че е започнал нов бичи пазар, а не веднъж обсъждани оценки. Той използва комбинация от индекси, включително S&P 500
SPX,
-3.37%
и Nasdaq
COMP,
-3.94%,
в своя аргумент.
Това е озадачаващо. Както посочих в последният ми месечен преглед на индикаторите за оценка на фондовия пазар, основните показатели на пазара се подобриха значително от началото на годината. При юнските дъна се очакваше фондовият пазар не само лесно да победи облигациите през следващото десетилетие, но и да се справи с инфлацията.
Само „поддържане на инфлацията“ може да не е достатъчно, за да развълнува инвеститорите. Но като се има предвид, че инфлацията в момента е най-високата от повече от четири десетилетия, бихте си помислили, че дългосрочните бикове биха намерили в това подобрение нещо, което да празнуват. Никой друг основен клас активи не е планиран да се справи с инфлацията през следващото десетилетие.
Но като цяло малцина изглежда забелязват.
Това ще се промени, когато техническите индикатори станат толкова ужасни, че инвеститорите се откажат от надеждата за краткосрочно рали и хвърлят кърпата. Единственото нещо, на което инвеститорите ще могат да се доверят в този момент, ще бъде историческата истина, че в крайна сметка пазарът реагира на фундаменталните показатели. В този смисъл широко разпространеното съсредоточаване върху оценката е доказателство за капитулация, капитулация, която придружава отчаянието в края на мечия пазар.
Следователно е редно да се съсредоточим не само върху това какво казват самите индикатори за оценка, но и върху това дали инвестиционната общественост изобщо обръща внимание.
Индикаторите за оценка все още не поддържат нов бичи пазар
Междувременно таблицата по-долу показва как всеки от моите осем индикатора за оценка се подрежда спрямо своя исторически диапазон. Както можете да видите от колоната, сравняваща текущите оценки с тези, преобладаващи в края на миналата година, днешните пазарни оценки са значително по-атрактивни от януари.
| | Latest | Преди месец | Началото на годината | Процентил от 2000 г. (100 най-мечи) | Процентил от 1970 г. (100 най-мечи) | Процентил от 1950 г. (100 най-мечи) |
| P / E съотношение | 21.76 | 21.41 | 24.23 | 48% | 67% | 76% |
| CAPE съотношение | 31.63 | 28.90 | 38.66 | 87% | 88% | 91% |
| Съотношение P/дивидент | 1.59% | 1.72% | 1.30% | 85% | 88% | 91% |
| Съотношение P/продажби | 2.60 | 2.56 | 3.15 | 92% | 92% | 92% |
| Съотношение P/book | 4.18 | 4.11 | 4.85 | 95% | 91% | 91% |
| Q съотношение | 1.81 | 1.78 | 2.10 | 92% | 96% | 97% |
| Съотношение на Бъфет (Пазарна капитализация/БВП) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | 93% | 97% | 97% |
| Средно разпределение на собствения капитал на домакинството | 49.7% | 49.7% | 51.7% | 95% | 96% | 97% |
Марк Хълбърт е редовен сътрудник на MarketWatch. Неговият Hulbert Ratings проследява инвестиционни бюлетини, които плащат фиксирана такса за одит. Той може да бъде достигнат на [имейл защитен].
Източник: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Становище: Основите на фондовия пазар са се подобрили значително, но малко инвеститори са забелязали
Ще разберете, че мечият пазар на акции е към своя край, когато инвеститорите напомнят на всеки, който желае да слуша, че акциите са доста или дори подценени.
Още не сме стигнали.
Когато настроенията на бичия пазар са преобладаващи, инвеститорите са склонни да се съсредоточат върху краткосрочни технически фактори като импулс, следване на тренда и модели на графики. Едва към края на мечите пазари те започват да се фокусират върху дългосрочните основи.
И в момента тези краткосрочни фактори доминират мислите на инвеститорите. Всъщност, според анализ на честотата на думите за търсене в Google Trends, интересът към оценката на фондовия пазар, ако не друго, може да е по-нисък днес, отколкото през последните няколко години.
Прочети: Пет причини, поради които енергийните акции изглеждат като покупка, въпреки че са се повишили със 74% за една година
Помислете за аргументите, представени от скорошна колона на MarketWatch, която твърди, че е започнал нов бичи пазар. в „Доказателствата за нов бичи пазар на акции бързо се трупат”, авторът спомена само технически индикатори като причина да се смята, че е започнал нов бичи пазар, а не веднъж обсъждани оценки. Той използва комбинация от индекси, включително S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
и Nasdaq
COMP,
в своя аргумент.
Това е озадачаващо. Както посочих в последният ми месечен преглед на индикаторите за оценка на фондовия пазар, основните показатели на пазара се подобриха значително от началото на годината. При юнските дъна се очакваше фондовият пазар не само лесно да победи облигациите през следващото десетилетие, но и да се справи с инфлацията.
Само „поддържане на инфлацията“ може да не е достатъчно, за да развълнува инвеститорите. Но като се има предвид, че инфлацията в момента е най-високата от повече от четири десетилетия, бихте си помислили, че дългосрочните бикове биха намерили в това подобрение нещо, което да празнуват. Никой друг основен клас активи не е планиран да се справи с инфлацията през следващото десетилетие.
Но като цяло малцина изглежда забелязват.
Това ще се промени, когато техническите индикатори станат толкова ужасни, че инвеститорите се откажат от надеждата за краткосрочно рали и хвърлят кърпата. Единственото нещо, на което инвеститорите ще могат да се доверят в този момент, ще бъде историческата истина, че в крайна сметка пазарът реагира на фундаменталните показатели. В този смисъл широко разпространеното съсредоточаване върху оценката е доказателство за капитулация, капитулация, която придружава отчаянието в края на мечия пазар.
Следователно е редно да се съсредоточим не само върху това какво казват самите индикатори за оценка, но и върху това дали инвестиционната общественост изобщо обръща внимание.
Индикаторите за оценка все още не поддържат нов бичи пазар
Междувременно таблицата по-долу показва как всеки от моите осем индикатора за оценка се подрежда спрямо своя исторически диапазон. Както можете да видите от колоната, сравняваща текущите оценки с тези, преобладаващи в края на миналата година, днешните пазарни оценки са значително по-атрактивни от януари.
Марк Хълбърт е редовен сътрудник на MarketWatch. Неговият Hulbert Ratings проследява инвестиционни бюлетини, които плащат фиксирана такса за одит. Той може да бъде достигнат на [имейл защитен].
Източник: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo