Търговия с опции 101: Разбиране на колове и путове

Ключови заведения

• Опциите ви позволяват да правите пари на фондовия пазар, независимо дали е нагоре, надолу или в застой
• Двете разновидности на опциите, кол и пут, могат да се комбинират по няколко различни начина, за да се предвидят увеличенията или пониженията на пазара, да се намали разходната база на сделката или да се смекчи рискът, който представлява търговията с опции
• Опциите за търговия могат да бъдат рискови, така че е най-добре да практикувате търговия на хартия, преди да използвате истински пари

Повечето хора знаят, че можете да правите пари на фондовия пазар, когато цените на акциите растат и икономиката върви добре. Но какво да кажем, когато икономическите времена са несигурни?

Вместо да седите отстрани, можете да използвате алтернативни подходи, за да печелите пари по време на спад на пазара. Една от тези стратегии са опциите за търговия. Опциите носят по-голям риск от закупуването и държането на акции, но това може да бъде сведено до минимум с правилно планиране. Още по-добре, вашата възвръщаемост може да бъде много повече от това, което предлагат поскъпващите акции.

Ето как да инвестирате в опции и как Q.ai може да ви помогне да инвестирате общо взето.

Какво е опция?

An опция е право, а не задължение, за покупка или продажба на конкретна акция на определена цена преди определена дата. Опциите се предлагат в две разновидности, включително кол и пут. Включените концепции са сравнително прости, но следенето коя е коя и кога трябва да се използва може да се усложни.

Ако искате да пропуснете цялата умствена гимнастика, свързана с опциите за търговия, можете да изберете Q.ai's Инвестиционен комплект за късо притискане. В противен случай, ако се интересувате да разберете как работят опциите, за да можете да ги използвате във вашето портфолио, ето какво трябва да знаете.

Какво е обаждане?

Обаждането е вид договор за опции, при който купувачът залага, че цената на акциите ще се повиши. Купувачът има право да закупи акции (или да ги „изтегли“) на предварително определена цена, наречена страйк цена. Купувачът може да упражни това право, ако реши.

Въпреки това, независимо дали опцията е упражнена или не, купувачът трябва да заплати такса за това, която се нарича премия. Опцията кол е добра само до датата на изтичане. Ако не бъде упражнено преди това, то вече няма никаква стойност за притежателя.

Как се използват разговорите?

Обажданията могат да се купуват или продават в зависимост от целите и очакванията на търговеца на опции. Обикновено купувачът на обаждането очаква, че основната цена на акциите ще се повиши и използва обаждането, за да заключи намалена цена.

Дълги разговори

„Дълга позиция“ при кол или да сте в „дълга кол позиция“ означава, че притежавате опцията или, в случай на кол, правото да закупите акции на определена цена.

Ето един пример. Марко иска да притежава акции на XYZ, които се търгуват на $100 на акция. Съобщението за приходите на XYZ за третото тримесечие е следващата седмица. Той смята, че XYZ ще скочи с 3% след обявяването, но му липсват пари, тъй като не получава плащане до следващия месец. Без да иска да загуби от покачването на цената, той купува дълга кол опция със страйк цена от $20 на акция.

Марко може да плати премия от $3 на акция за своята кол опция. Опционните договори се предлагат на стъпки от 100 акции, така че кол опцията ще му струва $300. Въпреки това, ако акцията се движи по начина, по който той иска и се увеличи с 20%, той може да упражни кол опцията си и да получи акция от $120 на цена $100 минус премията, която е платил. Това ще му донесе 1,700 долара (17 долара на акция).

Обърнете внимание, че ако цената на акциите не се движи по начина, по който Марко очаква и вместо това стагнира или спадне, Марко няма да получи $300, които е платил за опцията.

Кратки разговори

„Излизане на къса позиция“ или намиране в „позиция на късо обаждане“ показва, че вие ​​сте продавачът на обаждането, така че някой друг има право да изтегли вашите акции на цената на упражняване, докато опцията изтече. Кратките разговори могат да бъдат чудесен начин да спечелите пари от акции, които вече притежавате, дори ако цената на акцията пада.

За илюстрация, нека кажем, че Амелия купува 100 акции на ABC, които се търгуват за $50 на акция. Въпреки това е в технологичната индустрия, който в момента се бори. Тя смята, че акциите й ще се възстановят след няколко години, но междувременно би искала да спечели малко пари от тях. Амелия пише кратко обаждане на ABC за $60 на акция с дата на изтичане след една година. Тя е убедена, че ABC ще продължи да намалява известно време или поне няма да се покачи много през следващата година.

Когато Амелия продаде акцията си, тя ще събере премия от $2 на акция, което ще й спечели $200. Ако прогнозата й е вярна, тя е спечелила $200 за това, че не е направила нищо. Ако прогнозата й е невярна, тя трябва да продаде акциите си. Въпреки това, тъй като тя ги е купила на $50 и ги продава на $60, тя пак ще направи $10 на акция, плюс $200 премия, така че това е печеливш сценарий.

Покрити срещу непокрити разговори

Струва си да се отбележи в горния пример, че кол опцията, която Амелия продаде, беше покрита от нейните акции. Това е известно като покрито обаждане и носи много по-малък риск от непокрито обаждане.

Вместо да продаде обаждане на акции, които притежаваше, представете си, че Амелия продаде непокрито обаждане без никакви акции, които да го подкрепят. Ако Амелия е права и акциите не се покачат над $60, тя прави $200 без инвестиция. Това е невероятна норма на възвръщаемост.

Ако обаче греши, тя носи значителен риск. Акциите на ABC могат (теоретично) да се покачат безкрайно високо. Ако собственикът на обаждането на Амелия упражни своята опция, тя ще трябва да плати каквато и да е цена, определена от пазара, за да изпълни задължението си. Загубите й могат да бъдат катастрофални, ако цената на акциите се повиши.

Начинаещите трябва да се придържат към дълги разговори, покрити разговори или други методи за намаляване на риска от непокрит разговор.

Какво е пут?

В някои отношения путовете са противоположни на коловете. Купувачът на пут очаква цената на акциите на опцията да падне, така че те искат да заключат високата цена, преди тя да падне. Купувачът на пут може да продаде своите акции на определена цена.

Как се използват путовете?

Путовете често се сравняват със застраховка. Това е така, защото ако цената на вашите акции се понижи и сте купили пут, вие смекчавате загубата си само до цената на премията на пут. От друга страна, късите путове могат да се използват за компенсиране на цената на закупуване на акции.

Дълги путове

Ето пример за пут опция в действие. Джо купи същите акции на ABC като Амелия за $50 на акция. Той също смята, че ще падне, така че купува пут, за да защити инвестицията си. Тази стратегия е известна като защитен пут или брачен пут. Страйк цената му е $50 и той плаща $1.50 на акция като премия за общо $150. Опцията изтича след шест месеца.

ABC стагнира за известно време, след което пада до $4 на акция три месеца по-късно. Джо упражнява пут опцията си и продава акциите си на своята страйк цена от $50. Единствените пари, които загуби, бяха премията от $150. Ако иска, той може да изкупи обратно акциите си на пазарна цена от $40, което му прави $8.50 на акция ($50 стачка – $40 цена на акция – $1.50 премия = $8.50 печалба).

Ако Джо греши и ABC се покачи, той няма нужда от своята пут опция и губи $150 (подобно на неизползвана застрахователна полица). Въпреки това, той също така знае, че няма да бъде извън повече от това, ако цената на акциите падне значително.

Къси путове

Авторът (или продавачът) на къс пут възнамерява да спечели пари от увеличението на цената на акциите, без реално да купува акциите. Нека разгледаме един пример.

Приятелката на Марко Грейс също не разполага с пари. Подобно на Марко, Грейс смята, че акциите на XYZ (в момента $100 на акция) ще се покачат след обявяването на печалбите за третото тримесечие. Тя обаче смята, че 3 долара са твърде скъпи за XYZ и би предпочела да го купи за 100 долара на акция. Като се има предвид това, тя пише кратко пут при цена на изпълнение от $85 и печели $85 на акция.

Ако опцията на Грейс бъде упражнена, тя запазва премията от $2.50 на акция и получава акциите на цена, която харесва. Ако опцията изтече, тя запазва премията без никакви парични разходи.

Имайте предвид, че късите путове са по-малко рискови от късите колове, но не много. Най-ниската цена на една акция, която може да достигне, е $0, така че рискът, който има авторът на гол (или непокрит) пут е пълната страйк цена на основната акция.

При писането на кратък път, рискът на Грейс е, че тя трябва да плати $8,500 за 100 акции от акции, които падат до $0. Това е малко вероятно, но е възможно, така че тя трябва да отчете този риск, когато продава пут опцията.

Общи комбинации за кол и пут

Коловете и путовете могат да се комбинират в различни комбинации за няколко инвестиционни цели. Ето няколко стратегии, често използвани от търговците на опции.

Възходящо кол разпространение

Ако сте умерено оптимистичен за определена акция, може да купите кол на текущата цена (да речем $100) и да продадете кол извън парите на $110. И двете обаждания изтичат по едно и също време и имат едни и същи основни акции.

Тази стратегия намалява разходите за осигуряване на кол опция и ви предпазва от загуба. Премията, която бихте получили от краткото обаждане (да речем $1.50 на акция), компенсира част от паричните разходи, които бихте направили (може би $3 на акция). Това означава, че цялата сделка ще ви струва $150 ($3 дълъг разговор – $1.50 премия за кратък разговор = $1.50 x 100 акции).

Въпреки че изискванията за парични средства за тази сделка са минимални, печалбата също е ограничена до $10 на акция минус $1.50, които сте извън за коловете, което се равнява на $8.50 на акция. При кол спред не е нужно да купувате акции, за да реализирате печалбите, но тези печалби са ограничени.

Мечи пут спред

Тази стратегия работи като обратна на бичия кол спред. Когато предвидите, че една акция ще падне, вие купувате пут с по-висока страйк цена и продавате пут на по-ниска страйк цена, и двете с еднакъв срок на валидност.

Подобно на горната стратегия, функцията на този подход е да намали цената на опциите за компромис от жертване на всякакви извънгабаритни печалби. Както при кол спреда, максималният риск е парите, заложени за дългия пут минус премията на късия пут. Максималната печалба е разликата между страйк цените минус паричните разходи.

Защитна яка

Може да използвате стратегия за защитна яка, ако притежавате основната ценна книга и искате да се предпазите от сериозни загуби, като същевременно правите малко пари, когато акциите се покачат. В защитна яка купувате защитен пут и продавате кратко обаждане.

Путът предпазва вашия актив от загуба на стойност след дадената страйк цена. Обаждането ви позволява да съберете премия, ако цената на акциите не се промени, или да продадете акциите си с печалба на цената на изпълнение на обаждането.

Има алтернативни разходи за използването на защитна яка, тъй като ще загубите, ако акцията спечели стойност над цената на изпълнение на вашия кратък кол.

Дълго удушаване

Ако предстоят големи движения на избраната от вас акция, но не сте сигурни дали ще бъдат нагоре или надолу, дългото удушаване може да бъде добра стратегия за прилагане.

Това струва малко повече, защото купувате както дълъг кол над текущо търгуваната цена, така и дълъг пут под (и двете за една и съща дата на изтичане). Плащате за два опционни договора без премия от продаден опционен договор, за да направите сделката по-евтина.

Въпреки това, ако акциите се повишат много над вашия кол страйк или паднат под вашия пут страйк, можете да спечелите и в двата случая, стига покачването или спадът да са достатъчни, за да покрият цената на опциите, за които сте платили.

Дълъг страдъл

Дългият страдъл е доста подобен на дълъг стрънгъл. Основната разлика е, че вместо да купувате опции извън парите, вие купувате дълъг кол и дълъг пут на една и съща страйк цена, която е равна на текущо търгуваната цена.

С тази стратегия опциите ще струват повече, тъй като са на парите. Въпреки това, вие също така не разполагате с толкова много нагоре или надолу за цената на акциите, за да направите сделката печеливша.

Долната линия

Този списък от стратегии за опции не е почти изчерпателен. Има десетки комбинации, които отговарят на всяка акция, инвеститор и пазарно състояние.

Преди да се впуснат в опциите за търговия, начинаещите трябва да се образоват и да практикуват търговия с хартия. Въпреки че по-ниската цена на търговията с опции може да бъде привлекателна, тя идва с по-високо ниво на риск, което трябва да се управлява разумно.

Ако искате да се възползвате от търговията с опции без цялото необходимо наблюдение и обучение, помислете за използването на Q.ai. Използвайки изкуствен интелект, Q.ai намира скрити възможности за печалба от търговци на опции и хедж фондове, които късат акции.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.