Дейвид Ли, ръководител на средно ниво във фирма за управление на богатство в Гуандун, знае, че не може да разчита на основната си държавна пенсия или дори на допълнителната си лична инвестиция в пенсионно осигуряване, за да поддържа стандарта си на живот след пенсиониране.
„Чувствам се тревожен, когато говоря за пенсиониране“, каза 43-годишният мъж, който се притеснява, че пенсията и осигуровките му може да не се справят с инфлацията.
Въпреки това, нова опция за Ли пристигна в края на април, когато китайското правителство изтласка нова рамка за разширяване на националната частна пенсионна схема. Новата опция позволява на квалифицирани служители да създават частни пенсионни сметки, за които ще могат да избират измежду меню от инвестиционни инструменти.
Имате ли въпроси за най-големите теми и тенденции от цял свят? Получете отговорите с Знания на SCMP, новата ни платформа за подбрано съдържание с обяснители, често задавани въпроси, анализи и инфографики, предоставени ви от нашия спечелен награда екип.
Това т.нар трети стълб на китайската пенсионна инфраструктура се присъединява към първия стълб, задължителната държавна пенсия, и втория стълб, доброволните допълнителни вноски от държавни лица, фирми и техните работници. Третият стълб се разглежда като жизненоважен предвид бързо застаряващото население на Китай от 1.4 милиарда и намаляваща раждаемост сте оказва натиск върху съществуващата си пенсионна система. На фона на прогнозите, че системата може изсъхне до 2035 г, Китай също даде знак, че ще го направи увеличаване на задължителната пенсионна възраст след като се държи твърдо в продължение на седем десетилетия.
Планът също така създава пазар, който ще струва около 10 трилиона юана (1.5 трилиона щатски долара) до 2030 г., според McKinsey & Company. Тази възможност – 5.5 пъти по-голяма от нейния размер през 2020 г. – кара компании за финансови услуги от всички категории, както в Китай, така и в чужбина, да се готвят да се конкурират.
„Пазарният консенсус е, че стълб 3 ще бъде основно бойно поле за играчи, конкуриращи се на пазара на пенсии“, каза Чарлийн Ву, партньор в McKinsey. „Моментът „направа или прекъсване“ за всеки тип играч е дали може да определи своето ценностно предложение и да играе според силните си страни.”
финансови институции, включително банки, застрахователи и компаниите за управление на богатството се подготвят за новия пазар. В стремежа си да разработи третия стълб, правителството оглавява пилотни програми, включващи спестовни продукти от четири държавни банки, които се очаква да стартират скоро. Това последва от Пекин разширяването на пилотни програми в продукти за управление на богатството и търговско пенсионно осигуряване от четири града на 10.
Възрастни хора тренират в Чанджоу, китайската провинция Дзянсу на 22 юли 2020 г. Изчисленията сочат, че след 20 години 28% от населението на Китай ще бъде на повече от 60 години. Снимка: Getty Images alt=Възрастни хора тренират в Чанджоу, в китайската провинция Дзянсу на 22 юли 2020 г. Изчисленията сочат, че след 20 години 28% от населението на Китай ще бъде на повече от 60 години. Снимка: Getty Images>
Пилотна програма от 2018 г. за въвеждане на целеви пенсионни фондове (FOFs) отбеляза първия път, когато пазарът на третия стълб се отвори за незастрахователи, според McKinsey.
Някои международни играчи казаха на пост че са съветвали китайското правителство и регулаторите относно развитието на пенсионната система.
Manulife, например, участва в инициативата за целеви пенсионен фонд на фонда (FOF) от самото начало, казаха от компанията.
„Manulife отдавна е доверен съветник на правителството, съответните регулатори и браншови органи за дизайна на китайската пенсионна система“, каза Калвин Чиу, ръководител на отдела за пенсиониране в Азия за Manulife Investment Management. „По-специално, Manulife беше поканен да предостави нашите препоръки относно развитието и популяризирането на пенсионната рамка от третия стълб на Държавния съвет.
Fidelity International също съветва правителството и е сред компаниите, готови да увеличат своите предложения на китайския пазар.
„През годините ние възприемахме холистичен подход за участие в развитието на китайската пенсионна система, обхващащ приноса към разработването на политики и стимулирането на обучението на инвеститорите“, каза Лили Конг, главен представител в представителството на Fidelity International в Пекин. „Своевременно планираме да предоставим професионални продукти и услуги за пенсиониране на китайците.
Базираната в САЩ Invesco ще се ангажира чрез съвместното си предприятие Invesco Great Wall, което започна да въвежда пилотни пенсионни продукти през 2019 г. в очакване на тази програма, каза Рене Куок, главен оперативен директор на фирмата за Азиатско-Тихоокеанския регион. „Това ще ни даде предимство, след като програмата бъде официално стартирана.“
Базираните в Хонконг мениджъри на активи преследват голямата купчина средства от континента. Асоциацията на инвестиционните фондове на Хонконг, браншовият орган, представляващ сектора за управление на фондове в града, внесе предложение за разрешаване на средства от втория и третия стълб да инвестират в обединени инвестиционни фондове, одобрени от Фонда за задължително осигуряване на Хонконг.
„Може да се добави клас акции в юани (RMB), така че служителите да могат да инвестират и изкупуват в RMB и да позволят на професионалистите да се справят с конвертирането на чуждестранна валута“, каза Сали Вонг, главен изпълнителен директор на асоциацията. „Това също може да помогне за подобряване на продуктовото разнообразие и да даде на служителите повече избор. Ако искаме да насърчим по-голямо чувство за собственост сред хората, достатъчно широка гама от продукти е важна.”
Други международни институции, които се включват, включват BlackRock, Standard Life Aberdeen и Deloitte.
Създаден BlackRock BlackRock CCB Управление на богатството, съвместно предприятие с China Construction Bank, което пусна първия си продукт през април. Standard Life Aberdeen стана първият чуждестранен акционер в континентален Китай в пенсионноосигурителна компания в началото на 2021 г., когато създаде Heng An Standard Retirement Insurance, съвместно предприятие с Tianjin TEDA International. Консултантската компания Deloitte е готова да консултира както континенталните, така и международните играчи, които се интересуват от пазара, се казва в него.
Китайското правителство се опитва да изгради устойчива екосистема, която включва компании за финансови услуги както в Китай, така и в чужбина. Например Националната пенсионноосигурителна компания, създадена през март, има основни акционери, включително звена за управление на богатството на банки, частни компании, компании за ценни книжа и застрахователи.
Страната признава, че се нуждае от богатия опит и пенсионно ноу-хау, с които разполагат чуждите финансови институции.
„Особено в управлението на богатството и разпределението на активите има много компании в чужбина, които са специализирани в пенсионния бизнес и знаят как да се приспособят към нуждите [на участниците в пенсионната система]“, каза Джими Джоу, партньор в PwC. „Пенсионната система, включваща население от над 1 милиард, с толкова много транзакции за депозиране и теглене на пари, е много сложна и изискваща от гледна точка на инфраструктура и технически аспекти.
Размерът, стабилността и дългосрочният характер на пенсионните фондове ще дадат възможност на финансовите институции като управляващите активи да разширят и подкрепят растежа на капиталовите пазари, казаха участници в индустрията и експерти. Очаква се третият стълб да привлича 17.8 милиарда долара годишно на пазара за управление на активи, а търсенето на финансови услуги и професионални съвети също ще осигури нови бизнес линии.
„Капиталът от пенсионните фондове е в значителен мащаб, като се очаква парите да бъдат използвани за инвестиции със стабилност и в дългосрочен план“, каза Уанг Линг, фонд мениджър в E Fund Management, най-голямата китайска компания за управление на фондове с 2.6 трилиона юана под управление към 31 март. Wang управлява шест фонда за пенсиониране, откакто компанията беше одобрена като една от първите, които стартираха пенсионни FOF през 2018 г. „Това е добър начин както за осъзнаване на социалната отговорност, така и за развитие на бизнеса“.
Тя предвижда по-разнообразна категория пенсионни продукти в бъдеще, вариращи от облигации, акции, парични и хибридни фондове, въз основа на опит в чужбина.
Група възрастни китайци се наслаждават на един ден в Пекин през април 2007 г. През 2021 г. Китай имаше 267.36 милиона души на възраст над 60 години и 200.56 милиона души на възраст над 65 години. Снимка: AFP alt=Група възрастни китайци се наслаждават на ден в Пекин през април 2007 г. През 2021 г. Китай имаше 267.36 милиона души на възраст над 60 години и 200.56 милиона души на възраст над 65 години. Снимка: AFP>
Растежът на пазара също ще засили капиталовия пазар на Китай и услугите, свързани с пенсионирането, казаха играчи от индустрията.
„Виждаме и възможности в растежа на капиталовите пазари и подобренията на пазарната структура и качеството на активите“, каза Чиу от Manulife. „Устойчивото развитие на капиталовите пазари и дългосрочният капитал са неразделни.“ С техния голям потенциален обем и дълга продължителност, последователните потоци от пенсионни фондове са основният двигател на растежа на институционалните инвестиции, каза той.
В същото време финансовите институции, по-специално застрахователите, работят с доставчиците на пенсионни и медицински сестри, за да увеличат стойността си при обслужването на нуждите на пенсионерите.
„Парите, които ще бъдат изтеглени, се използват за възрастни хора за разходи за живот или други услуги, включително медицински сестри и здравен мениджмънт“, каза Джоу от PwC. „Ако парите в тези сметки могат да бъдат директно преведени в такива услуги, те ще се радват да им се насладят. Банки, охранителни фирми, фондове, застрахователни компании и доверителни компании се опитват да направят нещо в това, за да свържат точките в цялата верига на стойността и екосистемата. Най-типичното е, че застрахователите изграждат пенсионни общности."
Съществуват различни предизвикателства за гладкото развитие на третия стълб.
Една сложна система, включваща такова огромно население, ще отнеме време, за да се развие, особено след като включва също редица регулатори и различни сектори.
Пътуващите чакат на кръстовище в Пекин на 25 август 2021 г. Новият стълб на пенсионната схема на страната ще позволи на квалифицираните работници да насочват 12,000 25 юана годишно в самостоятелно избрани инвестиционни инструменти. Снимка: Bloomberg alt=Пътуващите чакат на кръстовище в Пекин на 2021 август 12,000 г. Новият стълб на пенсионната схема на страната ще позволи на квалифицираните работници да насочват XNUMX XNUMX юана годишно в самостоятелно избрани инвестиционни инструменти. Снимка: Bloomberg>
Едно от най-големите предизвикателства обаче може да бъде културно, тъй като китайските старейшини традиционно разчитат на децата си да финансират пенсионирането им. Промяната на това мислене ще изисква правилните политики, системи, инфраструктура и пенсионни продукти, както и маркетинг, за да образова пазара за концепцията, казаха експерти.
„Пенсионните продукти с ниска ликвидност и по-дълъг инвестиционен хоризонт са нови за китайските инвеститори“, каза Лео Шен, ръководител на бизнеса за управление на фондове в Китай в германския финансов гигант Allianz Global Investors. „Ще бъдат отделени повече усилия за обучение на инвеститорите и продуктов дизайн, за да се убедят инвеститорите в необходимостта и ползите.“
Частната пенсионна схема на Пекин позволява на хората да депозират доброволно до 12,000 XNUMX юана годишно. Квотата ще бъде коригирана, когато е уместно, според регулаторите. Правителството ще предложи данъчни стимули за насърчаване на участието, но те не са финализирани или обявени. И гледайки напред, играчите от индустрията очакват правителството да въведе повече мерки за увеличаване на участието.
Междувременно нарастващата конкуренция вероятно ще изтласка някои играчи. „На много пазари пенсионният бизнес не е бизнес с висок марж“, каза Дуан Лей, консултантски партньор в Deloitte China. „Острата конкуренция ще прогони слабо представящите се. Много доставчици на пенсии в Хонконг изчезнаха няколко години след въвеждането на MPF.
Що се отнася до Ли, изпълнителният директор на Гуандун планира да създаде пенсионна сметка по новата пенсионна схема, за да се подготви за пенсионирането му.
„Това е добър начин да се насърчат хората да инвестират за пенсиониране и повече политика за намаляване на данъците [в бъдеще] може да ме стимулира да инвестирам повече“, каза той, добавяйки, че обмисля средства с разпределение както в акции, така и в облигации.
Ли призна, че въпреки че работи в управлението на богатството, не е мислил систематично за пенсионирането си. „Мисля, че повечето други хора може да нямат тази концепция за пенсия за пенсиониране“, каза той. „Това е добро обаждане от правителството, макар и малко късно, но е по-добре, отколкото да нямате нищо.“
Тази статия първоначално се появи в South China Morning Post (SCMP), най-авторитетният гласов репортаж за Китай и Азия от повече от век. За повече истории за SCMP, моля, проучете SCMP приложение или посетете SCMP Facebook намлява Twitter страници. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Всички права запазени.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Всички права запазени.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html