Най-голямото празнично желание на търговците на дребно е да се отърват от целия този излишен инвентар

Докато някои от най-големите търговци на дребно в страната отчитат тримесечни печалби и приходи тази седмица, Уолстрийт ще обърне голямо внимание и на друга цифра - нивата на запасите.

Walmart, Цел, Празнина, Кол а други се опитват да продават чрез пренасищане с допълнителни стоки, трупащи се в задните помещения на магазините и складовете.

свързани инвестиционни новини

Ето любимите акции на анализаторите на Уолстрийт на дребно, тъй като гиганти като Target са готови да докладват

Техните тримесечни документи ще служат като отчети за напредъка, особено когато търговците на дребно се подготвят за празничния сезон, време на по-висок трафик, ожесточена конкуренция за портфейлите на потребителите и изобилие от разпродажби. Инвеститорите искат по-ясна представа за това колко излишни неща търговците на дребно са разпродали – и колко големи отстъпки може да трябва да направят, за да продължат да се движат стоките.

„Инвентаризацията е най-важният фактор“, каза Майкъл Бейкър, анализатор на дребно към фирмата за проучване на капитала DA Davidson. „Това обикновено не е така – обикновено това е просто фактор. Инвентаризацията ще придобие повече значение от другите показатели.“

Търговците на дребно са подложени на натиск да изчистят инвентара и да започнат на чисто през следващата фискална година. Балансирането на запасите придоби допълнителна спешност, тъй като икономистите предупреждават за намаляващи спестовни сметки, нарастващ дълг по кредитни карти и риск от рецесия.

„Идеята е да бъдем чисти пред среда, в която продажбите може да са малко по-трудни за постигане“, каза той.

Търговците на дребно се сблъскаха с рязък обрат през последните шест месеца. Много от същите артикули, които изхвърчаха от рафтовете по време на по-ранните дни на пандемията – като дневни облекла и кафемашини – се озоваха на стелажа за освобождаване.

С нарастването на цените на жилищата и хранителните стоки все по-малко американци купуват скъпи и дискреционни продукти. Инвентаризацията, която отчита стойността на стоките в транзит, както и тези на склад, също се увеличи поради проблеми с веригата за доставки.

Внезапните промени във вкусовете „от спортни панталони до бански костюми и куфари“ поставят компаниите в трудна позиция, каза Оливър Чен, анализатор на дребно за Cowen.

Търговците на дребно обикновено правят поръчки около шест до 12 месеца напред, като обемните артикули и стоките за дома са в горния край на това. След като видяха такова силно потребителско търсене и се справиха с липсата на наличности, свързани с веригата за доставки, някои компании направиха по-големи или ускорени поръчки.

Големите търговци на дребно се бориха толкова дълго и упорито, за да натрупат запаси, че не успяха да се приспособят правилно, когато трябваше да забавят притока на стоки. „Не можете да промените нито стотинка“, каза Чен.

Walmart и Target бяха сред търговците на дребно, които шокираха инвеститорите със значителни скокове в нивата на запасите през първото тримесечие, което приключи на 30 април.

Target намали прогнозата си два пъти, веднъж през май намлява отново през юни, казвайки, че ще анулира поръчки, ще намали цените и ще предприеме други драматични стъпки, за да изчисти бъркотията.

Изпълнителният директор на Walmart в САЩ, Джон Фърнър, призна на ден за инвеститори през юни, че компанията би искала „просто да пожелае“ по-голямата част от излишните си запаси. Той предупреди, че ще отнеме „няколко тримесечия“, за да се върне към по-здравословна позиция на запасите. Месец по-късно дискаунтърът намали прогнозата си за печалбата за второто тримесечие и за цялата година, отчасти поради агресивни намаления.

Търговците на молове, включително Abercrombie & Fitch, американски орел и Gap, съобщават за подобни проблеми. Някои също намалиха прогнозите си.

Кол промениха се от твърде малко запаси миналата година за увеличаване на запасите през второто тримесечие на тази година. Част от това дойде от козметични стоки, когато отвори магазини на Sephora и решение да се опаковат и задържат стоки, които са пристигнали в неподходящия момент или не са се продавали.

Инвентарът на Gap беше засегнат от несъответствие в размера и асортимента. В своята верига Old Navy, тласък за продажба на повече артикули с голям размер има обратен ефект с магазините, които имат твърде много разширени размери и твърде малко от размерите с по-голямо търсене.

Не всички търговци на дребно са се борили с твърде много неща за продажба. Best Buy намали прогнозата си за продажби за годината през юли, тъй като продажбите на потребителска електроника като лаптопи и телевизори се забавят, но запасите й намаляват през годината през второто тримесечие.

Подобно на своите връстници, Мейси забеляза преминаване от категориите ежедневно облекло и дом към по-елегантно облекло. То също намали прогнозата си, цитирайки отслабване на потребителските разходи. И все пак през последните тримесечия той до голяма степен заобиколи драматичен дисбаланс на запасите.

Главният изпълнителен директор Джеф Генет каза по време на разговор за печалбите през август, че универсалният магазин е използвал анализ на данни, за да се движи бързо. Той каза, че забавя поръчките за марки, където има повече гъвкавост, тъй като забелязва, че потребителите се отказват от разходите и чува за проблеми с инвентара на конкурентите.

За купувачите усилията за изчистване на инвентара ще означават по-големи сделки през този празничен сезон. За търговците на дребно това ще означава намалени маржове на печалба.

Базираните в молове търговци на дребно и други, които продават облекло, стоки за дома и електроника, е по-вероятно все още да са в трудна ситуация, каза Нийл Сондърс, управляващ директор на GlobalData Retail, консултантска фирма.

Дори и на много по-ниска цена, летните дрехи са трудни за продажба през зимата, каза той. Същото важи и за еднократните покупки, които много хора вече са направили по време на ранните етапи на пандемията, като телевизор с плосък екран или блендер, каза той.

Излишните запаси също могат да влошат пазаруването през този празничен сезон в някои магазини. Например, при скорошни пътувания до магазините на Кол, той каза, че е имал проблеми с маневрирането около „пълните със задушници“ пътеки.

Наличието на твърде много неща – дори и с отстъпка – може да претовари купувачите, които търсят лекота, бързина и удобство през натоварения сезон. Това може да ги насочи към онлайн конкуренти като Амазонка.

„Много хора могат да влязат в магазините, за да се огледат и просто може да излязат отново и да си помислят „Не мога да се справя с това“, каза Сондърс.

Някои анализатори вече се подготвят за продължаване на проблемите с инвентара. Миналата седмица фирмата за проучване на капитала Evercore ISI инициира отрицателна тактическа търговска обява на Target преди печалбите, заявявайки, че очаква големият търговец на дребно да публикува пропуски в печалбите и показва, че все още се отпуска от месеци на натрупване на запаси.

По-голямата част от продажбите на Target идват от дискреционни стоки, в сравнение с Walmart, който черпи повечето от продажбите си от хранителни стоки.

И все пак, празниците могат да помогнат на търговците на дребно, които все още се справят с раздутия инвентар, каза Грег Мелич, анализатор на дребно за Evercore ISI. Купувачите все още планират да посещават магазините и дори да търсят подаръци ако прогнозите за празниците са по-приглушени.