Отплавайте през следващата рецесия с тези 3 големи дивидента

Като инвеститори на дивиденти – и по-специално инвеститори в затворени фондове (CEF) – ние зная да запазим курса, когато ударят пазарните корекции: ние не искаме да продаваме и да отрязваме ценните си изплащания!

Това е обратното на феновете и момичетата, които се занимават с криптовалути, безпечелни технологични акции, NFT и Бог знае какво още. Когато настъпят рецесиите, те са свободни да спасят парите – въпреки че са винаги направи го твърде късно. Тогава те са принудени да седят и да гледат как инфлацията поглъща това, което е останало от парите им!

Спазвайки курса, ние не трябва да се тревожите за тези рискове: с високата доходност на нашите CEF, ние можем да седим здраво в трудни времена, щастливо да събираме изплащанията си, докато нещата се успокоят.

Всъщност можем да направим повече от това просто да седим здраво – можем да погледнем към един надежден индикатор, който ни казва кога ще дойде следващата рецесия (намек: там пише не е един на хоризонта сега). Когато нашият „сигнал за рецесия“ изчезне, можем да вземем CEF, които увеличават доходите ни и изглаждат нашата волатилност. Ще обсъдим две по-долу.

Но първо, нека поговорим за този сигнал за рецесия, за който вероятно сте чували: кривата на доходността.

Тази диаграма показва разликата между доходността на 10-годишната американска хазна и 2-годишната доходност на американската хазна. Докато пиша това, първото е 1.816%, а второто е 1.196%. Така „спредът“ между двете е 0.62, положително число.

Това има смисъл. В края на краищата, когато купувате 10-годишна хазна, парите ви са заключени за десетилетие, така че трябва да бъдете компенсирани за тази липса на ликвидност. Както можете да видите на графиката, нещата обикновено вървят по този начин.

Но шест пъти през последните 45 години този брой е станал отрицателен, което означава, че инвеститорите получават по-малко интерес за притежаване на дългосрочни облигации. Това няма смисъл! Когато това се случи, това се нарича обърната крива на доходността. И всеки път, когато се случи тази настройка, следва рецесия, често в рамките на шест до 18 месеца.

Така че, ако искаме да предвидим следващата рецесия, просто трябва да наблюдаваме кривата на доходността на държавните облигации и след като се обърне, знаем, че рецесия идва.

Как да победим следващата рецесия (с „Без драма“ 7%+ дивиденти)

Това е мястото, където нашите високодоходни затворени фондове (CEF) ни дават голямо предимство, защото винаги изискваме отстъпка, когато купуваме. Това е така, защото CEF с дълбока отстъпка спрямо нетната стойност на активите (NAV или стойността на портфейла на фонда) може да действа като „амортизатор“ за нашето портфолио, тъй като е трудно за фонд с дълбока дисконтация да стане по-евтин!

Видяхме това в действие с двата CEF за здравеопазване в нашата CEF Insider портфолио, Tekla Life Sciences (HQL) намлява Tekla Healthcare Investors (HQH) фондове, които и двете се търгуваха с отстъпки около 11% в началото на март 2020 г. Както можете да видите, това дуо не падна до S&P 500, когато удари сривът, и се върнаха по-бързо (и по-високо) от пазара, тъй като техните отстъпки се свиват до около 7% до края на годината.

Нещо повече, и двата фонда исторически дават доходност от 7% на север от 9%. И тъй като възвръщаемостта по-горе включва дивиденти, голяма част от нея беше в брой.

CEF с общински облигации преминават през корекции

Тук не е нужно да разчитаме само на нашите отстъпки: можем да си осигурим още един слой защита, като добавим средства, които активно намаляват собствената си волатилност (и увеличават и нашите приходи). Вземете CEF, които държат общински облигации, които са много по-малко променливи от акциите и предлагат високи дивиденти, които са освободени от данъци за повечето инвеститори. И двете силни страни ги правят страхотни възможности в трудни времена.

За да разберете какво имам предвид, помислете за BlackRock Municipal Income Trust (BLE) и BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), и двете обърнах внимание в колоната си в понеделник за Contrarian Outlook. И двамата оцеляха през последните две рецесии (не са били наоколо, за да видят повече от това) и направиха пари по пътя.

И не бива да пренебрегваме стойността на тази необлагаема печалба. В момента BLE дава 5.3%, което е достатъчно здравословно само по себе си, но това може да бъде облагаемият еквивалент на 8.8% изплащане за вас, ако сте в най-високата данъчна група. По същия начин, доходността на MQY от 5.1% може да бъде същата като изплащане от 8.1% върху облагаема акция или фонд за висок доход.

Фондовете с покрити обаждания ви дават „понижена“ експозиция на акции

Друг вариант е CEF с покрито повикване, който продава кол опции (договори, които дават на купувачите възможност да купуват активите на фонда на фиксирана цена в бъдеще в замяна на пари в брой сега).

Това е интелигентен начин за генериране на доходи, защото акциите или се продават на фиксирана цена – наречена „цена на удар“ – или не. Така или иначе, фондът запазва плащането, което купувачът прави за това право, наречено премия, и го предава на акционерите като част от техния дивидент. Тази стратегия се справя особено добре в нестабилни времена като днес.

Популярен CEF за покрито обаждане е Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX). Както подсказва името, той държи акциите в S&P 500, така че портфолиото му прилича много на това на популярен индексен фонд, като SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), с Apple (AAPL), като най-високо стопанство, последвано от Microsoft (MSFT), азбука (GOOGL), Amazon.com (AMZN) намлява Tesla (TSLA).

Но за разлика от SPY, който дава минимални 1.3%, SPXX ви дава сериозно изплащане на дивидент от 5.8%, благодарение на своята интелигентна дивидентна стратегия.

Майкъл Фостър е водещ анализатор за изследвания Противоположна перспектива, За още страхотни идеи за доходи, кликнете тук за нашия последен доклад „Неразрушим доход: 5 изгодни фонда със сигурни 7.5% дивиденти."

Разкриване: няма