Tesla bear вижда спад от 50% в акциите

Една от най-големите мечки Tesla на Уолстрийт се придържа към възгледите си, тъй като нарастващите рискове от глобална рецесия оказват потенциален натиск върху горните и долните линии на производителя на електромобили.

Итай Михаели от Citi поддържа рейтинг за продажба на акциите на Tesla в бележка, публикувана в сряда. Акциите паднаха с повече от 2% в предпазарната търговия.

Акциите на Tesla пренебрегват глобалните икономически опасения чукащи пазари, като акциите на производителя на електромобили поскъпнаха с повече от 20% през последните три месеца, докато S&P 500 падна с близо 5%.

Относителното превъзходство отразява оптимизъм около новото правителствено законодателство които ще подкрепят приемането на електромобили през 2023 г. и след това. Силното изпълнение на Tesla през първите две тримесечия на годината също подобри настроенията на инвеститорите по отношение на акциите, които претърпяха лек удар през август на фона на по-широко отдръпване на пазара.

Михаели обаче смята друго. Ето подробностите зад неговото обаждане:

• Целева цена: $141.33 (повторено)

• Рейтинг: Продавам (повтаря се)

• Предполага се движение на цената на акциите: -50%

Михаели намалява прогнозите си за производство на Tesla за третото тримесечие и подчертава потенциала за разочароващо четвърто тримесечие от Tesla, тъй като икономическият натиск нараства.

„Сега оценяваме доставките за третото тримесечие на 3 369.8 единици (398.5 3 преди това), до голяма степен отразявайки нарастването на производството в Шанхай. Нашите очаквани доставки за третото тримесечие включват силно търсене, но също така и известна компенсация за отклонения в производството/доставката, свързани с времето. Като се имат предвид редица производствени рампи през това тримесечие и голяма зависимост от септемврийския обем, може да има по-голяма вариация от обикновено в числата за доставки през третото тримесечие. Тъй като производството продължава да нараства към четвъртото тримесечие, нашата оценка за доставки за 3 г. е непокътната (~4 милиона), тъй като считаме, че делтата за тримесечие на тримесечието (спрямо нашата първоначална оценка) е свързана до голяма степен с времето. Въпреки това, ние разглеждаме макроситуацията (особено в Европа) като представляваща известен риск за цифрите за Q2022.”

Акциите на Tesla продължават да бъдат надценени, твърди Михаели.

„Нашето виждане се основава на оценка на риск/възнаграждение, смесвайки вероятни EV и AV/софтуерни резултати. В момента вярваме, че очакванията за бъдещи бикове изглеждат твърде агресивни (Tesla ще продаде ~20 милиона единици до ~2030 г. и скоро ще постигне лидерство в L4 RoboTaxi), въз основа на ключови данни, които проследяваме. Ние сме конструктивни за силната EV позиция на Tesla и особено за подобреното изпълнение на компанията през последните години. Ние обаче сме по-скептични по отношение на FSD/AV подхода на компанията, който разглеждаме като критичен принос към цялостната оценка на риска/възнаграждението предвид нашата положителна позиция относно AV възможността като цяло.“

Историята продължава

Михаели изброени няколко фактора, които могат да предизвикат надграждане върху акциите на Tesla.

1. „Ако започнем да виждаме признаци, че търсенето е в съответствие с текущия разказ.

2. Ако представянето на маржа на Tesla (напр. кредити) претърпя значимо и устойчиво разширяване, тогава това би било в подкрепа на трайно конкурентно предимство.

3. Съобщения за нови продукти, свързани с автомобила на бъдещето (модел Y и т.н.).

4. Като се има предвид надпреварата в индустрията за автомобилите на бъдещето TAM, потенциалът за партньорство или дори придобиване от голяма технологична компания, която иска да навлезе в бъдещи TAM, които вярваме, че съществуват в услугите за мобилност.

5. Ако оставащите/скорошните правни разследвания се окажат по-благоприятни.

6. Ако въздействието от горните рискове се окаже по-голямо, отколкото очакваме, акциите могат да надвишат нашата целева цена.

Брайън Сози е главен редактор и котва в Yahoo Finance. Следвайте Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.

Щракнете тук за най-новите актуални борсови тикери на платформата Yahoo Finance

Щракнете тук за най-новите новини на фондовия пазар и задълбочен анализ, включително събития, които движат акциите

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Изтеглете приложението Yahoo Finance за ябълка or Android

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, и YouTube