Размер на текста
Пазарите станаха уверени, че последните банкови проблеми няма да причинят икономическа катастрофа.
Марк Уилсън / Гети изображения
Държавните облигации претърпяха огромна разпродажба. Това е още една причина хората да могат да купуват - и има много пари, които чакат да излязат.
10-годишните съкровищни облигации спаднаха тази седмица, изпращайки доходността си до 3.8% след нестабилна търговия за няколко дни по-рано през седмицата. Това е увеличение от малко над 3.3% ниска точка за годината, достигната преди тази седмица.
Няколко фактора са довели до по-голямото увеличение на добива.
Първо, пазарите станаха уверени, че последните банкови проблеми няма да причинят икономическа катастрофа. Това означава, че търсенето и инфлацията няма да паднат от скалата, дори ако растежът се забавя поради краткосрочните увеличения на лихвените проценти от Федералния резерв, които имат за цел да намалят бързото нарастване на цените на стоките и услугите.
Второ, към края на тази седмица фондовият пазар скочи, което не помага на пазара на облигации. Не по-чувствителните от икономическа гледна точка акции водят пазара нагоре, а по-скоро технологично тежкият Nasdaq Composite с 2% печалба в четвъртък на фона на рязките резултати от печалбите на Nvidia (NVDA). Понякога толкова мощен ход означава, че участниците на пазара трябва да продадат различни активи - включително сигурни държавни облигации - за да купят акции с по-висок риск и по-висока печалба.
Произтичащият спад на цените на държавните облигации поставя началото на рали на държавните облигации през следващите седмици. Доходността със сигурност е по-привлекателна за инвеститорите сега, което може да привлече купувачи. Очакванията за средна годишна инфлация през следващите 10 години са около 2.25%, според пазара TIPS, което означава, че текущата доходност на облигациите е приблизително 1.5 процентни пункта по-висока от тази, в която може да достигне средната годишна инфлация. В исторически план това е солидна възвращаемост. Реалната доходност, която е колко по-висока е доходността над очакванията за инфлация, не е далеч от скорошен многогодишен връх от около 2 процентни пункта. Сега може да е добър момент да закупите облигацията, докато доходността е все още сравнително висока.
И накрая, облигациите предлагат приемлива възвръщаемост за всеки, който иска защита срещу нестабилния фондов пазар. Това е особено вярно, ако икономическият растеж се забавя и има някакъв краткосрочен риск за акциите.
Точно по сигнал, парите в момента стоят настрани за закупуване на държавни облигации. Почти 5 милиарда долара са влезли във фондовете на Министерството на финансите тази седмица, според Bank of America, 15-та поредна седмица на входящи потоци. Средната седмична стойност през изминалия месец вече е около 3 милиарда долара. Някои от парите, които са постъпили в тези фондове, се пускат в действие доста бързо в зависимост от вида на фонда, но някои не. Сухият прах чака да купи съкровищни облигации и мнозина на Уолстрийт често използват данни за паричния поток като барометър за настроения за различни класове активи, така че тези скорошни данни показват общ глад за държавни облигации.
Събирането на облигации тук не е лоша идея.
Пишете на Jacob Sonenshine на адрес [имейл защитен]
Източник: https://www.barrons.com/articles/treasury-bonds-selloff-81b7fed2?siteid=yhoof2&yptr=yahoo