„Сега сме в различен свят“

Кризата на Silicon Valley Bank и последвалото затваряне разтърси финансовите пазари от края на миналата седмица. В опит да защити вложителите и инвеститорите, федерални регулатори обявиха в неделя, че ще „се обърнат към всеки натиск върху ликвидността, който може да възникне“.

Много хора описват извънредните мерки като спасителен план и казват, че отбелязват голяма промяна в начина, по който федералното правителство се справя с банковите кризи. Досега само депозити до $250,000 са били застраховани съгласно федералния закон. Но неделното решение на регулаторите ще защити всички депозити, направени в SVB и крипто-тежки Банка за подписи, Която регулатори намалят в неделя, за да се избегне „системен риск“.

„Променихме системата“, каза пред CNBC икономистът Мохамед Ел-Ериан, президент на Queens' College в университета в Кеймбридж. Скубична кутия в понеделник. Той също така повтори Роджър Алтман, основател на консултантска фирма за инвестиционни банки Evercore, че „сега сме в различен свят“.

„Трябваше ли да правим всичко това? Мисля, че предвид спешността през уикенда и факта, че нямаше перфектен политически отговор, трябваше да направим някои компромиси“, каза Ел-Ериан за намесата на федералното правителство.

Въпреки опасенията, че много физически лица и малки компании ще загубят депозитите си поради фалита на Silicon Valley Bank, El-Erian е уверен, че клиентите й ще получат парите си обратно.

„Вложителите не трябва да се притесняват. Депозитите ви са добре“, каза той. „Сега е почти невъзможно да се върнем към неограничена гаранция за депозити.“

Малко след като започнаха проблемите на Silicon Valley Bank, инвеститорите призоваха федералните регулатори да защитят банковите депозити. В петък милиардерът инвеститор Бил Акман, ръководител на Pershing Square Capital Management, туитна за това как правителствено спасяване „трябва да се обмисли“, ако частният капитал не може да реши проблема с оздравяването на вложителите. След като федералните служители действаха в неделя, той каза, че правителството е „постъпило правилно“.

Друг ефект от банковата криза може да бъде върху паричната политика на Фед. През изминалата година Фед повишаваше лихвените проценти, за да ограничи инфлацията, и това беше определено продължавам до края на 2023 г. След като SVB и Signature Bank се провалиха през последните няколко дни, Фед може да преосмисли по-нататъшните увеличения на лихвените проценти на следващото си заседание по-късно този месец, каза Ел-Ериан. Покачващите се лихви бяха източникът на проблемите на SVB, според Министърът на финансите Джанет Йелън.

„Имахме продължителен период на прекалено разхлабена парична политика. Когато се стигна до коригиране на паричната политика, Фед не действаше достатъчно бързо и тогава трябваше да натисне спирачките“, каза Ел-Ериан, имайки предвид повишенията на лихвените проценти на Фед.

Историята продължава

Въпреки че Фед може да обмисли преразглеждане на подхода си към лихвените проценти, Ел-Ериан каза, че централната банка не трябва напълно да спира увеличенията, тъй като инфлацията все още е основен проблем.

„Пазарите гласуваха, че Фед ще се оттегли от борбата си с инфлацията“, каза той. „Бих се увеличил с 25 базисни пункта, обяснявайки, че имам други инструменти, които мога да използвам от съображения за финансова стабилност“, каза той пред CNBC.

Тази история първоначално беше представена на Fortune.com

Още от Fortune: