Лидерите на Демократическата партия сключиха сделка със сенатора Кирстен Синема, който се отказа от умереното гласуване, премествайки своите законопроект за климата и здравеопазването една стъпка по-близо до плода. Споразумението обаче може да стимулира ключови промени в корпоративното данъчно облагане, особено при обратно изкупуване на акции.
Синема, сенаторът демократ от Аризона, каза, че е готова да „продължи напред“ със законодателството, наречено Закон за намаляване на инфлацията, след като бъде одобрен от парламентариста на Сената.
Но компромисът на Sinema може да дойде с важни ревизии на законопроекта данък провизии — основният източник на финансиране за инициативите в областта на климата, здравеопазването и намаляване на дефицита.
Демократите може да се съгласят да намалят елементите на предложения минимален данък от 15% за големите компании, според доклади. Те могат също така да премахнат разпоредба, която ще затвори вратичката за пренесени лихви, която позволява на партньорите с частен капитал да плащат по-ниската ставка на данъка върху капиталовите печалби върху дохода, а не обикновените ставки на данъка върху дохода.
За да компенсират, демократите могат да добавят 1% акциз върху обратното изкупуване на акции за публично търгувани компании, съобщи The Wall Street Journal, цитирайки лице, запознато с въпроса. Данъкът върху обратното изкупуване „означава точно това: 1% резен салам, изваден от горната част на сделките за обратно изкупуване на акции“, пише анализаторът на Capital Alpha Partners Джеймс Лусиер.
В средата на това, което изглежда като a рекордна година за обратно изкупуване в САЩ мярката може да събере повече пари, отколкото разпоредбите, които се премахват от законопроекта. Това може да бъде особено важно за компании, които са заложили много на закупуване на собствени акции, като напр
ябълка
(Махало:
AAPL
),
Мета платформи
(
META
), И
Microsoft
(
MSFT
).
През последните четири тримесечия Apple е похарчила повече от 86 милиарда долара за обратно изкупуване на акции, което я прави номер 1 по разходи за обратно изкупуване, според пазарните данни на Dow Jones. Meta е на второ място, като е похарчила около 48 милиарда долара, докато Microsoft е похарчила 28 милиарда долара.
Азбука
(
GOOGL
) И
Банката на Америка
(
BAC
) са съответно на четвърто и пето място, като и двете са похарчили над 20 милиарда долара.
„Не вярваме, че това е нещо добро за инвеститорите, но като се имат предвид възможностите за увеличени приходи на масата, за да се помогне за плащането на Закона за намаляване на инфлацията (IRA), това вероятно е най-малкото лошо“, добави Лусиер.
Това не е първият път, когато демократите обмислят добавянето на данък обратно изкупуване на акции. Разпоредбата беше централна в акта Build Back Better, партийната инициатива за социални разходи за трилиони долари, която се провали през ноември, след като партийното ръководство не успя да постигне компромис с умерения сенатор Джо Манчин от Западна Вирджиния. По това време администрацията изчисли, че 1% данък върху обратното изкупуване може да генерира около 125 милиарда долара приходи за 10 години. За сравнение, пренесената лихвена вратичка би събрала 14 милиарда долара данъци.
Данъкът обратно изкупуване също може да стимулира компаниите да преминат към изплащане на дивиденти. Проучванията оценяват че данъчна ставка от 1% върху обратното изкупуване на акции може да предизвика около 1.5% увеличение на изплащането на дивиденти, пише старши сътрудник на Центъра за данъчна политика Торнтън Матесън.
Плановете за обратно изкупуване на акции набраха сила през последните няколко десетилетия, изпреварвайки растежа на дивидентите. Поради начина, по който данъците са структурирани в момента, акционерите трябва да плащат по-голяма сума данък върху разпределението на дивиденти, отколкото върху продажбата на акции, според изследователската служба на Конгреса, което го прави популярен начин за компаниите да връщат стойност на притежателите на акции.
„Тъй като обратното изкупуване на акции помага да се избегне данъчното облагане на ниво инвеститор, данъкът обратно изкупуване е разумен начин да се намали тяхното данъчно предимство“, написа Матисън миналата година. „Това увеличава значителни приходи и може да предизвика увеличение на изплащането на дивиденти.“
Критиците на плановете за обратно изкупуване на акции твърдят, че компаниите използват обратното изкупуване на акции като начин да избегнат данъците на ниво инвеститор върху корпоративните печалби и че вместо това компаниите трябва да използват печалбите за реинвестиране и увеличаване на производителността. През 2019 г. сенатор Елизабет Уорън каза, че обратното изкупуване създава „захарен връх“ за корпорациите, като повишава цените в краткосрочен план, без да инвестира в дългосрочно представяне.
Поддръжниците, от друга страна, посочиха доказателства, които предполагат, че компаниите обмислят обратно изкупуване само когато са изчерпали други инвестиционни възможности.
„Обратното изкупуване не измества продуктивните инвестиции и не идва за сметка на работниците – така че те не трябва да бъдат насочени към увеличение на данъците въз основа на тези погрешни схващания“, пише старши икономистът на Tax Foundation Ерика Йорк.
Демократите все още трябва да изчакат окончателното одобрение от парламентариста на Сената, преди да продължат със законопроекта. Очаква се гласуването да започне този уикенд. Мярката все още може да претърпи няколко ревизии, докато преминава през Конгреса.
Пишете на Сабрина Ескобар на адрес [имейл защитен]