Насочването на Dovish напред не е достатъчно, за да спаси пазара

Въпреки че пазарите се ориентират предимно към забавяне на повишенията на лихвите през декември след очакваното увеличение от 75 базисни пункта в сряда, търговците не трябва да затаяват дъх за меко кацане, според анализатори. 

Инвеститорите изглеждат уверени, че Федералният резерв е готов да продължи повишаването на лихвите тази седмица. Пазарите на фючърси ценообразуваха с 87.5% шанс за скок от 75 базисни пункта във вторник следобед в Ню Йорк, когато Федералният комитет по отворените пазари започна своята двудневна политическа среща, според Данни на CME Group.

Само преди месец пазарите бяха разделени, като 43.5% очакваха увеличение от 50 базисни пункта, а 56.5% призоваваха за 75 базисни пункта. 

„Въпреки че увеличението от 75 базисни пункта изглежда заключено утре, съобщенията са това, от което се интересуват инвеститорите“, каза Крейг Ерлам, старши пазарен анализатор в Oanda. „Въпреки че инфлацията остава на сълзящи нива, има нарастващо убеждение, че централната банка ще сигнализира за желание да отпусне спирачката през следващите няколко срещи, започвайки с увеличение от 50 базисни пункта през декември.“

Акциите и криптовалутите се търгуваха надолу във вторник след пускането на an неочаквано положителен отчет за работни места, сигнализирайки, че Фед може да продължи агресивните си политически ходове. 

Ако Федералният резерв не намекне за през декември, пазарите ще реагират негативно, макар и не по екстремен начин, според Том Есайе, основател на Sevens Report Research. 

„Пазарът е пренатоварен в краткосрочен план, така че този резултат не е по-лош от

очаквано в момента, би трябвало да доведе до лек до скромен спад на акциите – около 1% в най-лошия случай“, каза Есайе. „Бихме очаквали растежът да продължи да изостава, докато отбранителните сектори и стойността сравнително се представят по-добре.“ 

При постоянна инфлация, разочароващи печалби и обръщащи се криви на доходност, може да се задава рецесия. Рисковете от агресивно затягане сега може да са по-големи от по-постепенен подход, каза Ерлам, и икономиката трябва да поеме много затягане, ако и когато лихвените проценти достигнат 3.75% до 4% тази седмица. 

„Сигналът за гълъб може да бъде вълнуващ момент за инвеститорите в акции, такъв, за който са жадували през цялата година, но това не означава, че оттук нататък ще бъде просто“, каза Ерлам. „Все още има икономически спад и потенциална глобална рецесия, с които трябва да се борим, да не говорим за изключително несигурна зима в Европа.“

Дори ако Федералният резерв сигнализира за слаби промени в бъдещите си насоки, които трябва да излязат в сряда, все още е твърде рано да се каже, че мечият цикъл приключи, каза Есайе. 

„Ако Фед сигнализира 50 bps [базисни точки] през декември, трябва да помним, че това не е централната точка на Фед, от която се нуждаем, за да маркираме дъно, така че дори ако пазарът получи желания резултат, това няма да бъде всичко е ясно" по отношение на акциите, независимо от последващо рали", добави Есайе.

Получавайте най-важните крипто новини и прозрения за деня във входящата си поща всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.