Ето всичко, което трябва да знаете за най-новите разработки на Grayscale-SEC

След като Grayscale представи първите си устни аргументи в делото си с Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) във вторник, главният изпълнителен директор Майкъл Соненшайн си тръгна, чувствайки се „много насърчен“.

Изпълнителният директор говори в сряда за същността на аргумента на Grayscale и защо отказът на SEC да одобри биткойн спот ETF е „произволен и капризен“.

Връзката между биткойн фючърси и спот

по време на интервю с CNBC в сряда, главният изпълнителен директор на Grayscale повтори основния случай на своята компания: SEC продължава да одобрява биткойн фючърсни ETF, докато отрича биткойн спот ETF.

След като одобри първия биткойн фючърсен ETF през октомври 2021 г., SEC отказа различни спот приложения за ETF – включително и Grayscale's – твърдение за неспособност за откриване на измами и манипулация на тези пазари.

Междувременно Grayscale твърди, че споразумение за споделяне на наблюдение с регулирания CME биткойн фючърсен пазар би трябвало да е достатъчно – който може да се похвали с 99.9% коефициент на корелация със спот цената на биткойн.

„Бяхме последователни през целия този процес: кандидатстването за ETF, съдебният спор, устните аргументи“, каза Sonnenshein. „Надяваме се, че съдът ще бъде убеден от тези аргументи.“

Във вторник SEC твърди пред апелативния съд, че няма достатъчно доказателства, че фючърсният пазар отразява точно потенциалната манипулация на спот пазара – но съдиите бяха скептични по отношение на твърденията им. Пазарът изтълкува изслушването като победа за Grayscale, като GBTC – гигантският биткойн тръст на фирмата – изпомпва приблизително 16%, откакто се проведе.

Sonnenshein се бори от години, за да превърне този тръст в Bitcoin Spot ETF, което ще позволи на акциите на GBTC да проследяват точно цената на Bitcoin. Някои твърдят, че е необходимо повече регулиране на крипто индустрията, преди преходът да може да се осъществи – но Sonnenshein отхвърли тази предпоставка:

„Няма необходимо ново законодателство, което да вкара GBTC по-нататък в регулаторния периметър“, каза той пред CNBC. „Привеждането му в обвивка на ETF ще защити допълнително инвеститорите.“

Делото на Аламеда

Докато Grayscale започва своята офанзива срещу SEC, фирмата е обградена от фланг такси от фалиралото подразделение за крипто търговия на Сам Банкман-Фрайд, Alameda Research.

Съвместно с FTX Debtors, фирмата изисква от Grayscale да направи своите GBTC акции заменяеми срещу базовите биткойни, за да помогне на фалиралото предприятие да възстанови част от загубените си активи във фонда. Той също така твърди, че Grayscale е нарушил споразуменията си за доверие чрез „прекомерни“ такси за управление, чрез които фондът е извлякъл над 1.3 милиарда долара.

Зоненшайн твърди, че делото е било „погрешна жалба“ и че високите такси на GBTC се дължат на „конструктите“ около управлението на инвестиционния инструмент, които са „различни от продуктите, базирани на акции“.

„Това е най-добрата дългосрочна продуктова структура и в крайна сметка тази, която ще отключи най-голяма стойност за инвеститорите, включително хора като Alameda“, каза той.