Подценени ли са акциите на Coinbase? Анализаторите са разделени

Тъй като крипто индустрията се бори с рекордна ситуация на мечи пазар, един актив, който поляризира анализаторите, са акциите на Coinbase, които паднаха до нови дъна.

Bitwise Invest Главен инвестиционен директор Мат Хоуган мисли Акциите на Coinbase са подценени въпреки значителния спад през 2022 г.

Според Hougan Coinbase е събрала пари на стойност 8 милиарда долара през 2018 г. По това време е имала 22 милиона потребители, генерирала е приходи от 520 милиона долара и е имала активи на платформата за 11 милиарда долара.

Бързо напред до 2022 г. приходите са 3.3 милиарда долара, има 101 милиона потребители, а активите на платформата вече са 101 милиарда долара. Въпреки тези ясни индикации за растеж, компанията се търгува при оценка от 9 милиарда долара.

Акциите на Coinbase са най-ниски за всички времена

Акциите на Coinbase паднаха от началото на годината, търгувайки се около $35 към момента на публикуване. Това представлява повече от 86% спад в показателя от началото на годината.

След спада на стойността на акциите, пазарната капитализация на борсата спадна до около 8 милиарда долара, докато дори пазарната капитализация на Dogecoin я надмина на 10 милиарда долара. Въпреки че това не отразява присъщата стойност на борсата, то показва как настоящите пазарни условия са й повлияли.

Анализаторите обвързаха спада на акциите му с няколко фактора, които включват текущата крипто зима и факта, че борсата изгаря пари в брой с рекордно темпо. През първите три тримесечия на 2022 г. борсата регистрира над 2 милиарда долара загуби.

Основният източник на приходи на Coinbase е от такси за търговия и настоящият пазар е повлиял на това. Въпреки че има повече клиенти, таксите за търговия са по-ниски, тъй като стойностите на крипто активите са намалели. Съперници като Binance.US също се опитаха да привлекат търговци с нови функции като нулеви такси за търговия за активи като биткойн (BTC).

Главен изпълнителен директор Брайън Армстронг каза Bloomberg, че очаква приходите на борсата да спаднат с до 50% през текущата година.

Перспективи на индустрията

Някои смятат, че Coinbase е надценена, като посочват изгарянето на пари в брой, липсата на значителни подобрения през годините и компенсацията на акциите на служителите. Няколко пазарни анализатори понижиха рейтинга на акциите. Мизухо наскоро понижена акциите да се представят по-слабо, определяйки целева цена от $30.

Преди това Bank of America имаше понижена акцията от Купува на Неутрална, определяйки целева цена от $50. Отбелязва се, че макар борсата да не прилича на FTX, значителният спад в стойността на биткойн ще се отрази на нейните акции.

Мнозина в крипто общността също споделят това мнение, отбелязвайки, че Coinbase беше надценена през 2018 г. Лазар Волф Споделено в Twitter че E*Trade продаде за 2.5% от управляваните си активи, докато JP Morgan се оценява на около 10% от AUM.

Улф добави, че е бил инвеститор от серия C на борсата и е изхвърлил всичките си акции миналата година на $340.

Възходящите възгледи остават

Междувременно, въпреки песимизма, споделян от някои анализатори, други споделят Hougan гледания.

Изпълнителен директор на 21.co Хани Рашван изразени убеждението, че акциите на Coinbase са подценени. Според него, въпреки че Coinbase е загубила много пари тази година, тя е удвоила дела си на пазара за обмен на фиат от септември.

Рашван каза, че всеки, който вярва в дългосрочния потенциал на крипто и цени последните темпове на растеж и пазарен дял на Coinbase, ще види една или две години на лоши пазарни условия като отклонение. Той добави:

„Те губят много пари, да. Те очевидно трябва да намалят тези загуби, но все пак виждам фундаментално добър бизнес отдолу.“

Междувременно главният изпълнителен директор на Coinbase Брайън Армстронг настоява, че компанията ще продължи да съществува през следващите две десетилетия и вярва, че инвеститорите трябва да купуват акции на COIN точно както купуват крипто активи. Армстронг каза:

„Също така ще бъдем бенефициенти на засилено регулиране и диверсификация на нашия поток от приходи, далеч от таксите за търговия.“