Една година по-късно, DeFi Bear Market показва, че не се вижда край

Поради нестабилните макроикономически условия, ускорени от инвазията на Русия в Украйна през февруари, рисковите акции и криптовалути се понижават през 2022 г. Въпреки това, една крипто ниша страда по-дълго от останалата част от пазара: токените DeFi.

Спадът на Ethereum DeFi продължава 

Въпреки че DeFi предложи ясно съвпадение с продуктовия пазар и сравнително силни основи, много от най-добрите активи на пространството се търгуват на мечи пазар повече от година.

Токените за управление на някои от най-популярните DeFi протоколи на крипто, включително MakerDAO, Aave, Uniswap и Compound, се понижиха между 80% до 92.5% в стойност от техните най-високи цени, записани през май 2021 г. Освен цялостните мрачни условия прониквайки в почти всички пазари тази година, като Nasdaq претърпя спад от 27%, а биткойн кърви с 57.5%, DeFi беше засегнат много по-силно от повечето други крипто активи. 

MakerDAO, протоколът зад популярната децентрализирана стабилна монета DAI, е видял, че токенът му MKR падна до около $1,300, което е с над 79% от най-високата му цена от май 2021 г. за всички времена от $6,292. Това поставя пазарната му капитализация на 1.1 милиарда долара, малко от 6.8 милиарда долара на DAI. Интересното е, че основите на Maker се подобриха през последната година въпреки слабото ценово представяне на MKR. Пазарната капитализация на DAI е нараснала с около 40%, което показва, че все още има полезност в екосистемата DeFi. DAI наскоро си възвърна мястото като най-децентрализираната стабилна монета на криптовалути след срива на UST на Terra, седмици след като Do Kwon от Terra обеща да убие DAI. И докато приходите на протокола не са достигнали миналогодишните върхове, Maker е средно около 7.2 милиарда долара месечни приходи от началото на годината, което е леко намаление спрямо средните за 2021 г. месечни приходи от около 7.41 милиарда долара. Базираният на Ethereum проект също ще се разшири до StarkNet тази година, което означава, че потребителите ще имат достъп до него на по-ниска цена на Layer 2. 

Aave, най-големият протокол на паричния пазар в DeFi, също е в спад. Неговият токен AAVE в момента сменя собствениците си за около 98 долара, което е с около 85% по-малко от най-високата му цена от май 2021 г. за всички времена от 661 долара, въпреки че може да се подобри основите. Пер данни от Defi Llama, Aave притежава около 11.8 милиарда долара в общата стойност, заключена в началото на колапса на UST, приблизително същото количество ликвидност, което притежаваше по това време миналата година (заличаването на Terra се разшири до пространството DeFi, когато потребителите се втурнаха да излязат от екосистемата, източвайки ликвидност от Aave и други протоколи). Според данни от Token Terminal, съотношението цена-продажба на Aave е намаляло от около 19.8x на 8.38x, което показва, че токенът AAVE е нараснал във вътрешната си стойност. Aave наскоро пусна актуализация на V3 с функционалност за кръстосана верига в Ethereum Layer 2 и други мрежи, но това не помогна малко, за да помогне на AAVE да набере инерция. 

Най-голямата децентрализирана борса на Crypto, Отменете, също имаше трудна година по отношение на ценовото представяне. UNI, токенът за управление на Uniswap, първоначално раздаден на ранни потребители след „атака на вампир“ от Sushi, в момента се търгува за около 5.60 долара за токен, което е спад от 87.4% от най-високата стойност от 2021 долара от май 44.92 г. Що се отнася до основите, обаче, Uniswap не е претърпял огромен спад. Преди срива на Terra, общата стойност, заключена във всички ликвидни двойки на платформата, беше около 7.8 млрд. долара, или само малко по-ниско от най-високата му за всички времена обща стойност, заключена от около 10.3 милиарда долара. Междувременно по обем на търговия Uniswap в момента може да се похвали със среден месечен обем обем на търговия от около 46 милиарда долара. През май 2021 г. Uniswap управляваше около 31 милиарда долара. Въпреки това UNI кърви оттогава.

Съединение, друг протокол за отпускане на заеми, който понякога се описва като конкурент на Aave, е пострадал най-зле сред първите четири проекта по отношение на цените. Токенът COMP на Compound в момента сменя собственика си за $68.50, което е с 92.5% по-ниско от най-високото си ниво от май 2021 г. от $910. Въпреки това си струва да се отбележи, че основите на Compound вероятно са отслабнали през последната година. На паричния пазар се наблюдава спад по всички ключови показатели, включително общата заключена стойност, общите приходи и съотношението цена-продажба.

DeFi имаше благоприятен ход през лятото на 2020 г., което доведе до появата на отглеждане на добив и бурен период на търговска дейност, който стана известен като „DeFi лято“. Той също така постигна по-добри резултати спрямо по-широкия пазар в началото на 2021 г., но секторът претърпя брутална зимна фаза след срива на криптовалутата през май 2021 г. На цена в биткойн и етериум, възвръщаемостта на DeFi проекти е още по-лоша. Тъй като други крипто сектори като NFT и „алтернативен слой 1“ набраха сила през втората половина на 2021 г., ценовото представяне на DeFi беше слабо в сравнение с останалата част от пазара. Сега, когато цялото пространство страда, спадът на DeFi не показва никакви признаци на обрат.

Разкриване: Към момента на писане авторът на това парче е притежавал ETH, xSUSHI и няколко други криптовалути.