Правилното измерване на риска от контрагента в криптовалутите рядко е било по-решаващо.
Това е ясното послание, произтичащо от панел на конференцията iConnections Global Alts в Маями във вторник, включващ ръководители от Anchorage Digital, Bitgo, Coinbase и One River Digital.
Участниците се докоснаха до желаната тема, „еволюцията“ на попечителството на крипто, като трамплин за потапяне във всички неща, свързани с надлежната грижа в пейзажа на цифровите активи след FTX.
Особено с засилен регулаторен контрол на САЩ на хоризонта.
Сара Шрьодер, портфолио мениджър на One River, каза, че „в крайна сметка това е въпрос на контрагентите“. Тя направи паралел с практиките на Уолстрийт за защита на клиентските активи, включително пари и деривати. „Много е лесно“ за институционалните инвеститори да „се обърнат към Goldman Sachs“ и неговите партньори за тази решаваща функция, каза тя.
Но как се пазят криптоактивите е друг изцяло въпрос за новодошлите търговци и разпределители - с пасивни и активни подходи - да си замислят главата. как? От кого? И защо?
В наши дни няма недостиг на механизми, някои по-сложни от други, за поддържане на цифрови активи под ключ. Всеки ден се добавят още решения – особено след историческата имплозия на Sam Bankman-Fried FTX, плюс последващите спирания и дълбоко вкоренени усложнения за редица някогашни гиганти на крипто.
Някои от тези предложения за попечителство, според Адам Спорн, ръководител на основното брокерство на BitGo, съществуват от последния голям цикъл на крипто. Някои все още са подвижна мишена.
Решенията за хладилно съхранение привличат особен институционален интерес напоследък от подобни на рисков капитал и семейни офиси, каза Спорн. Хладилното съхранение работи, като пази личните ключове, които управляват собствеността върху цифрови активи офлайн, за разлика от „горещ портфейл“, който е свързан с интернет и може да бъде хостван от обмен.
ПРОЧЕТЕТЕ ОЩЕ: Всичко, което трябва да знаете за горещи срещу студени портфейли
Стремеж за изходи на борсата
И инвеститорите на дребно, и институционалните инвеститори изтеглиха своите крипто активи от борсите след вълната от фалити на доставчици на услуги и свързани замразявания на тегления от клиенти.
Беше малко трудно за директните попечители да си възвърнат доверието в пазарите, които вече бяха смятани за рискови от голяма част от мейнстрийма.
BitGo, според Sporn, е възприел една тенденция: крипто-родните фондове „не се интересуват от студеното съхранение“ и вместо това използват горещи портфейли както винаги. Високочестотните хедж фондове за цифрови активи и фирмените търговски дружества обикновено нямат голяма полза от съхраняването на своите криптовалути офлайн.
Но други портфейлни мениджъри с по-малко чувствителни към времето стилове на търговия намират среден път, каза Спорн, като държат около 2% от книгата си в горещи портфейли за „нужди от ликвидност“ и заключват остатъка другаде.
Нито една тенденция не е особено нова, когато става дума за семейни офиси и рискови капиталисти. Но очите и ушите на индустрията следят парите — и по-точно как се движат парите — откакто крипто пазарите се сринаха през четвъртото тримесечие на 2022 г.
Какво да правим с попечителството?
В този (брутален) контекст участниците в индустрията сега търсят опции, когато става въпрос за продуктите с цифрови активи, с които разполагат, според Юрий Аносов, ръководител на търговията на Anchorage. Дългогодишният попечител работи върху създаването на слой за сетълмент и обмен, подобен на настройките, които са били обичайни на Уолстрийт от известно време, каза Аносов.
Anchorage сега поддържа няколкостотин криптоактиви, според Аносов – добавяйки, че сега е „наистина важно да видим какви са междупартийните споразумения“. Аносов имаше предвид взаимоотношенията между протокол или DAO и неговите собствени контрагенти.
Основната идея е, че ограничените съдружници и неограничено отговорните съдружници трябва да си напишат домашното относно доставчиците на услуги, на които решат да поверят капитала си. И на свой ред тези доставчици на услуги трябва внимателно да анализират вътрешното управление на криптовалутите и Web3 инициативите, които избират да въведат на своите платформи.
Тези двойни нива на надлежна проверка са станали първостепенни, според Лорън Абендшайн, ръководител на институционалните продажби на Coinbase за Америка.
„Видяхме това с FTX, без достатъчно опитни лица, особено в контролните функции – и добре документирана история в тези контролни функции“, каза Абендшайн. „Това се отнася до голяма степен за крипто, както и за всяка друга индустрия.“
SEC и CFTC взеха под внимание. Аносов каза, че смята, че „регулаторите всъщност ще ускорят графика си в случай на действително [придвижване] на регулациите“ през 2023 г.
Съществуват редица чакащи правни и регулаторни инициативи на САЩ, които участниците в панела казаха, че следват. Между тях: данъчно облагане на цифрови активи намлява надзор на стейбълкойни.
Иржи Крол, топ изпълнителен директор на AIMA, който модерира разговора на iConnections, каза, че „да се надяваме да свършим нещо тази година, но не задържам дъх“.
Получавайте най-важните крипто новини и прозрения за деня, доставени на вашия имейл всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.
Искате ли алфа версията да бъде изпратена директно във входящата ви кутия? Получавайте идеи за degen търговия, актуализации на управлението, производителност на токени, туитове, които не можете да пропуснете, и още от Ежедневен отчет на Blockworks Research.
Нямате търпение? Вземете нашите новини по възможно най-бързия начин. Присъединете се към нас в Telegram и ни последват в Google Новини.
Източник: https://blockworks.co/news/regulators-speeding-up-crypto-timeline