Ripple: Съдията дава заповед на SEC

Вчера имаше малка победа за Ripple в продължаващото съдебно производство след делото, заведено от SEC. 

Всъщност окръжен съдия на САЩ Аналиса Торес поръчан SEC да представи документи относно реч от 2018 г. на бившия директор Уилям Хинман, както беше поискано от Ripple. 

Всъщност такова искане беше издадено по-рано, но SEC обжалва. Сега, след като загуби обжалването, ще бъде задължен да ги представи. 

Речта на бившия режисьор Уилям Хинман от 2018 г. не е напълно публична, защото само откъси от него са публикувани, но от тях вече става ясно къде се намира той. 

Той каза по отношение на ICO: 

„Същата аргументация важи и за цифровите активи. Самият цифров актив е просто код. Но начинът, по който се продава – като част от инвестиция; на не-потребители; от промоутъри за развитие на предприятието – може да бъде и в този контекст най-често е ценна книга – защото доказва инвестиционен договор.“ 

Проблемът е, че това изглежда не съответства на публичната позиция на агенцията, което може да позволи на Ripple да повдигне някои възражения срещу делото и да обвини някои от своите обвинители. 

Ripple все по-близо до победа срещу SEC

Хинман беше директор на отдела за корпоративни финанси на SEC от май 2017 г. до декември 2020 г., същия месец, когато беше обявено делото срещу Ripple. 

Отделът, който той оглавява, има също, наред с други задължения, да предоставя тълкувателна помощ относно правилата на SEC, така че неговото мнение относно това кои криптовалути трябва да се считат за ценна книга е уместно. 

Настоящият председател, Гари Генслер, назначен през април миналата година, има по-широк поглед върху това какво трябва да се счита за ценна книга, но правилата може да не се променят с времето. 

Следователно е възможно SEC да е променила подхода си през годините, отчасти защото точно в края на 2020 г. беше избран нов президент на САЩ, Джо Байдън, който няколко месеца по-късно номинира Гари Генслър за председател на SEC на мястото на предшественика си Джей Клейтън, назначен от Тръмп. 

Делото срещу Ripple беше започнато под председателството на Клейтън, но може би не случайно, точно когато Хинман престана да бъде директор на отдела за корпоративни финанси. 

Ripple поиска от съда SEC да предостави документация за речта на Хинман от 2018 г., но SEC отказа. Сега, с изричната заповед на съдия Торес, няма да има друг избор освен да предостави тази документация на съда и на ответника, а именно Ripple. 

Цената на Ripple (XRP)

Днес цената на XRP на пазарите на криптовалута се възползва в немалка степен от тази новина, набирайки около 12%. През деня обаче загуби част от това, което спечели за една нощ, но остана около $0.49. 

Това е интересно ниво, защото е доста над $0.3, докоснати през юни. Освен това е още по-интересно, защото е в съответствие с нивото на цените преди имплозията на екосистемата Terra в средата на май. Засега XRP е единствената голяма криптовалута, която се връща към нивата отпреди средата на май. 

Трябва да се спомене обаче, че откакто се води този процес, а именно декември 2020 г., ценовата тенденция на XRP е различна от тази на другите основни криптовалути, точно поради непрекъснатите новини, идващи от развитието на съдебното дело. 

По-специално сред основните криптовалути, XRP беше единствената по време на булръна през 2021 г., която не успя да постигне нови върхове за всички времена, тъй като $3.4 от януари 2018 г. все още е непобеден. 

Въпреки това, вчерашната победа за Ripple е само малка частична победа, въпреки че хвърля известен оптимизъм върху бъдещето на тази кауза. 

Обърнете внимание, че от 16 септември цената на XRP започна наистина много интересно изкачване, което изглежда все още продължава, благодарение на което тя премина от $0.32 до $0.49 за две седмици. 

Вероятно това покачване се дължи главно на разпространението на известен ентусиазъм към възможния резултат от продължаващия съдебен процес. 

В действителност, някои твърдят че ако за почти две години SEC, която е правителствената агенция на САЩ, натоварена с надзора на пазара на ценни книжа, не успя да докаже, че XRP е ценна книга, тогава тя просто може да не успее да го направи отново. 

Това предположение не е задължително да се окаже правилно, но поне изглежда повече от логично. Не на последно място, защото новият председател на SEC твърди, че много криптовалути трябва да се считат за ценна книга, така че на теория той вече трябва да има доказателства за това. 

Освен това XRP, който преди се наричаше Ripple на името на компанията, е криптовалута, издадена от частна, централизирана компания, така че е много по-вероятно да бъде ценна книга, отколкото децентрализирана криптовалута. 

XRP сигурност ли е? 

Трябва да се помни, че ключовият момент при определянето дали даден финансов актив трябва да се счита за ценна книга е, тъй като Тест на Хоуи заявява дали се продава с обещание за генериране на печалба, дължаща се само на усилията на трето лице, т.е. не на купувача. 

Всъщност към днешна дата XRP не се продава с обещания за печалби, защото е само полезен токен на услугите за криптовалута, предоставяни от компанията Ripple. И все пак, според SEC, допреди няколко години същата компания го е продавала с обещаващи печалби. Тези, които го купиха, очевидно очакваха, че благодарение на усилията на компанията Ripple ще направят пари от него. 

Така че проблемът не трябва да бъде за текущото състояние, а за това какво беше направено през последните години, когато Ripple използва продажбата на XRP за набиране на капитал. 

Ако SEC загуби срещу Ripple, вероятно ще бъде много трудно да се спори, че други криптовалути трябва да се считат за ценна книга, не на последно място защото, тъй като много от тях са децентрализирани, те не се продават от предприятие, обещаващо печалби. 

Това, което Хинман каза през 2018 г., изглежда е в пълно съгласие с този подход, т.е. XRP не трябва да се счита за ценна книга сама по себе си, но най-много публичното предлагане, направено първоначално от Ripple, може да се счита за продажба на нерегистрирани ценни книжа. 

Това би означавало, че криптовалутите като такива като цяло не трябва да се считат за ценни книжа, а само че тези, които ги продават на пазара, може да трябва да бъдат подчинени на същите правила, които се прилагат за тези, които продават ценни книжа, т.е. инвестиционни договори. 

Вместо това текущата позиция на SEC изглежда е, че тя счита много криптовалути за ценни книжа, независимо от това как са пуснати на пазара, и това може да се разглежда като противоречие. 

Ripple вероятно иска да се възползва от това очевидно противоречие, за да дискредитира правните действия на SEC срещу него и ако успее, подходът на SEC към криптовалутите трябва да се промени. 

Имайте предвид, че Bitcoin, от друга страна, вече е ясно считан за стока, така че CFTC, а не SEC, да наблюдава неговия пазар.