Фондация Terra създаде „Спирала на смъртта“ на собствения си стейбълкойн, според Willy Woo

Водещият анализатор на веригата Уили Ву изтъкна основен недостатък UST на Terra дизайн, който потенциално може да създаде „спирала на смъртта“ както за LUNA, така и за КОМПЛЕКТ активи.

Woo видя основния поток в механизма за поддържане, в който Luna Foundation Guard обещава да продаде своите BTC активи в полза на UST, което трябваше да увеличи стойността на стейбълкойна и да не изравни никакъв натиск върху Luna.

Някак си помислих, че това е погрешна стъпка.

Продайте BTC за UST
BTC се срива
LUNA се срива повече поради пазарна корелация
UST & LUNA влизат в спиралата на смъртта

Това е противоположно интуитивно, но продажбата на BTC за закупуване на UST вероятно ускори отпадането поради механизма за подкрепа на LUNA. https://t.co/o59BERfFqb

- Willy Woo (@woonomic) Май 17, 2022

Но реалността не е дори близо до това, което трябваше да се случи на хартия. Luna Foundation Guard държеше BTC на стойност милиарди, които незабавно изхвърли на кървящия пазар, създавайки шоу на ужасите за маркет мейкъри и инвеститори.

Допълнителният натиск за продажба от LFG предизвика срив в BTC, което от своя страна повлече със себе си целия пазар, включително LUNA. С нарастващото доминиране на биткойн на пазара, Luna продължи падането си, което на практика означаваше навлизане в спирала на смъртта, в която LFG трябваше да продава повече BTC и Луна щеше да пусне, влачейки UST със себе си.

Мисълта на Woo беше, че действията на LFG бяха противоинтуитивни и ускориха отклонението поради поддържащия механизъм на LUNA.

По-малко контрапродуктивен и потенциално правилен начин за справяне със ситуацията не беше незабавното изхвърляне на BTC на пазар, но ‌бавен и стабилен приток на средства в UST, което би трябвало да създаде по-малък натиск върху пазара и по-специално върху Luna.

По време на пресата Luna е загубила приблизително 100% от стойността си, падайки далеч под един цент. Що се отнася до алгоритмичния стейблкойн UST, той се търгува около $0.1 и трябва да спечели около 1,000%, за да се върне над прага за фиксиране.