Кризата Alameda-FTX започна години преди фалита: Доклад на WSJ

Крипто зимата през 2022 г. стана по-студена и по-тъмна през ноември, когато една от най-големите и известни крипто борси, FTX, се срина. Компанията, която спаси няколко крипто фирми по време на срива, предизвикан от Terra през май 2022 г., в крайна сметка подаде молба за банкрут.

Докато основателят на FTX, Сам Банкман-Фрид (SBF), и други ръководители в момента са изправени пред множество съдебни дела за измама се появиха нови доклади, в които се твърди, че свързаната с FTX фирма за крипто търговия, Alameda Research, е била ходещо червено знаме от ранните си дни.

Потъващ кораб от самото начало

Според скорошен Wall Street Journal докладва, който цитира множество източници, запознати с въпроса, включително бивши служители, колапсът на Alameda отдавна се очакваше, дори преди FTX да се появи на сцената.

В доклада се отбелязва, че първата голяма сделка на Alameda е арбитражна игра в Япония, където биткойн се продава на по-високи цени, отколкото в други региони. Alameda се възползва от тази възможност, за да направи печалби между $10 милиона и $30 милиона малко преди ценовата разлика да се затвори в началото на 2018 г.

От арбитраж до фалит

Според WSJ, въпреки твърденията, че е реализирала огромни печалби от своите търговски дейности, Alameda понасяше тежки загуби от своя алгоритъм за крипто търговия поради отгатване на грешния начин на движението на цените. До средата на 2018 г. компанията е загубила над две трети от активите си, отчасти поради голям спад в цените на XRP.

Въпреки това SBF набра средства от няколко кредитори и инвеститори, за да спаси фалиралата фирма, обещавайки годишна възвръщаемост до 20%. През април 2019 г. бившият изпълнителен директор стартира крипто борсата FTX, която беше рекламирана като сигурно убежище за институционални инвеститори, търсещи излагане на криптовалути. След това Bankman-Fried използва Alameda, за да стимулира растежа на борсата, тъй като търговската фирма се превърна в основния маркет мейкър на FTX.

Въпреки твърденията, че FTX и Alameda работят независимо, скорошни съдебни дела разкриха, че и двете фирми са работили заедно от самото начало.

FTX използва Alameda, за да примами клиенти

Говорейки по този въпрос, Джеф Дорман, главен инвестиционен директор в Arca, каза: „Потенциалните конфликти на интереси и вградените рискове са големи, когато обменът на цифрови активи също действа като най-големият маркет мейкър.“

Според хора, запознати със стратегията на фирмата, Alameda от време на време заемаше губещата страна на сделката, за да привлече клиенти към FTX. Скорошни съдебни дела разкриха, че Bankman-Fried допълнително е казал на своя съосновател да създаде част от кода, който ще позволи на Alameda да поддържа отрицателен баланс на FTX, независимо от това колко обезпечение е предоставило на борсата.

SBF също гарантирана че обезпечението на Alameda върху FTX няма да бъде продадено автоматично, ако стойността му падне под определено ниво. По този начин това споразумение даде на Alameda кредитна линия от FTX, позволявайки на търговската фирма да заема десетки милиарди средства на клиенти, за да преследва лошите си хазартни игри.