Кой ще спечели "LSD войната"?

Много крипто ентусиасти в момента са на LSD пътуване. Не лекарството, а ликвидните деривати за залагане, които се превърнаха в „горещата тенденция“ в криптовалутата. Въпреки това, предстоящото надграждане на Ethereum Shanghai вероятно ще наруши ликвидността на тези активи и обема на търговия във всички борси, за добро или за лошо.

LSD пътуването е в пълна сила

Търговията с криптовалути и проучването на многобройните възможности може да доведе до силен прилив на адреналин. Въпреки това, някои потребители отиват една крачка напред, като изследват опциите за LSD. По-конкретно, те използват ликвидни деривати за залагане, токени, свързани с популярни доставчици на ликвидни залози като Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax и Ankr. Инерцията на ликвидното залагане идва от това, че потребителите могат да залагат произволно количество Ethereum/Solana/други активи, за да печелят награди, а не „необходимата сума”. 

В допълнение, потребителите на LSD пътуване могат да използват своите деривативни токени като ликвидност в борсите и децентрализираното финансиране. Например, човек може да предостави DEX ликвидност като LP с LSD активи. Това е отличен начин да се докоснете до друг поток от приходи, докато печелите награди за залагане. Въпреки че играчите на Ethereum все още не могат да печелят награди – това ще изисква надграждане на мрежата – това се превърна в забележителна опция за онези, които искат да правят пари.

За съжаление, за много потребители, пътуването с LSD може да не продължи толкова дълго, колкото биха искали. Въпреки че в момента индустрията представлява $8.3 милиарда активи, надстройката на мрежата Ethereum Shanghai ще достигне мрежата след няколко месеца. След като го направи, няма незабавна нужда да залагате чрез ликвиден доставчик на залагане, освен ако той не може да осигури много по-високи награди и стимули. Вместо това потребителите могат да залагат ETH директно, без да се нуждаят от 32 ETH, за да станат валидатор. Това вероятно ще доведе до премахване на ликвидност от потребителите от Lido, Rocket Pool и консорти. 

Както може да се очаква, задаващият се спад в популярността на тези активи ще повлияе на общата ликвидност и обем. Тъй като търсенето на stETH и rETH изсъхва, потребителите ще имат по-трудно време да търгуват тези токени за покупка или продажба. В допълнение, „привлекателността“ от използването на тези LSD активи в DeFi може да намалее, тъй като едностранното залагане на ETH може да осигури по-привлекателни награди0. Освен ако доставчиците на ликвидни залози не намерят начини да отключат нови награди, активността, базирана на обмен за тези активи, ще намалее бързо. 

По-високи стимули за LP за възпрепятстване на доминирането на CEX

Също така си струва да се отбележи, че централизираните борси предоставят функционалност за залагане на Ethereum днес. Платформи като Coinbase, Kraken и Binance се задържат огромна ликвидност. Когато потребителите вече не се нуждаят от ликвидни доставчици на залагане, става по-вероятно да депозират своя ETH на борси за залагане и търговия през един интерфейс. Това от своя страна допълнително ще намали търсенето и ликвидността на LSD. Освен това, това ще увеличи ликвидността на CEX за залагане, което също не е непременно идеалният резултат.

Ако LSD стане неликвиден, възниква проблем. Един от начините да се избегне по-голямо господство от централизирани борси е чрез „мрежов ефект“ за LSD. Всички активи като stETH, cbETH и wstETH са съвместими с Balancer. В резултат на това те са съвместими с Aura Finance и могат да предоставят на потребителите по-добри награди и стимули. Чрез Aura Finance, LSD доставчик на ликвидност – със съвместим с Balancer актив – може да увеличи таксите за търговия от пула и да получи експозиция към награди от токени AURA. 

Тези потребители биха спечелили множество награди, без да си мръднат пръста. Протоколът вече поддържа LSD с награди, вариращи от 7.11% до 22.19%, в зависимост от актива и сдвоената валута. Един пул поддържа wstETH, sfrxETH и rETH при APY от 8.32%. 

Това е жизнеспособна алтернатива на осребряването на деривати за залагане на ликвидност в полза на депозиране на средства чрез централизиран обмен. По-важното е, че ще гарантира, че LSD остават „течни“, като същевременно осигурява на доставчиците на ликвидност по-високи доходи. 

Отказ от отговорност: Тази статия е предоставена само с информационна цел. Той не се предлага или е предназначен да се използва като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или друг съвет.