Защо акциите на технологичните титани ще триумфират напред

Технологията, някога господар на фондовия пазар, преживя тежка 2022 г секторът на информационните технологии на S&P 500 е надолу със 17.4%, спрямо отрицателните 13.3% за индекса. Единствените два сектора в по-лошо състояние са потребителските дискреционни (загуба с 20.4%) и комуникациите (отрицателни 28%).

Но имаше причина технологиите, и по-специално най-големите компании в сегмента, да управляват фондовия пазар толкова дълго. Те са утрешните компании, въплъщения на това, което ще доведе икономиката далеч в бъдещето.

Дали някои ще се спънат и може би дори ще паднат? Много е възможно. Meta Platforms, майка на Facebook, показва всички признаци, че се насочва към дълбоки проблеми: трескаво търсене на нова корпоративна идентичност, напредващи конкуренти като TikTok и страдащите акции на Meta, спаднали с 53% тази година, най-лошият от големите технологични титани.

Последните отчети за приходите показват, че много от шампионите за 2017-2021 г. все още имат силата. Вярно е, че увеличенията на лихвените проценти не са приятел на акциите с растеж, тъй като намаляват перспективите за бъдещи парични потоци. Това, което е забележително за тази група технологични гиганти, е, че въпреки някои настоящи проблеми, те показаха през предразположеното към проблеми второ тримесечие, че запазват устойчивостта, която би трябвало да ги подготви за продължаващо превъзходство.

Amazon, чиито акции се понижиха с 19% тази година, е пример за това. Тъй като икономиката отслабва и пандемичната тенденция за поръчки от вкъщи отслабва, продажбите на компанията в електронната търговия се забавят. Печалбите му регистрираха загуба за второто тримесечие, но главно от огромното намаление на дела му в закъсалия производител на електрически превозни средства Rivian. Amazon все още е доминиращата сила в онлайн търговията, която трябва да процъфти отново, след като преминем през настоящото икономическо неразположение. Междувременно приходите от реклами на Amazon се развиват добре, тъй като грабят от други.

Но по-важни са резултатите в стерлинги от дейността на Amazon Web Services, която представлява 15% от приходите и 100% от печалбата. AWS е номер 1 доставчик на облак, област, която се разширява бързо. Всъщност облачните услуги на други технологични гиганти, Microsoft и Google Alphabet, показват, че трите са много добре позиционирани за бъдещето.

Microsoft, с намаление от 10% от началото на годината, имаше малка разлика от прогнозите на анализаторите за своите тримесечни резултати. Но софтуерният крал прогнозира в обаждането си за печалби, че оперативните приходи и приходи трябва да покажат двуцифрен ръст през фискалната година, приключваща през юни 2023 г.

Apple, на която липсва облачна платформа, надмина прогнозите. Ограниченията на доставките му не се оказаха толкова неприятни, колкото се смяташе първоначално, и успя да преобразува приличен брой потребители на Android. IPhone, който представлява половината от приходите на Apple, има нова версия на устройството, която излиза през есента.

Apple признава, че е изправена пред препятствия със затварянето на фабрики в Китай, където се произвеждат iPad и Mac. Въпреки всичко компанията, чиито акции се понижиха с 8% през 2022 г., очаква приходите й да регистрират добър ръст през тримесечието до края на септември.

По същия начин, Alphabet (намаляване с 19%) изглежда има инструментите, за да преодолее всеки икономически спад. Въпреки че печалбите й са пропуснати, компанията изглежда е по-малко засегната от хода на Apple да ограничи проследяването на реклами, според анализатора на Evercorse ISI Марк Махани в бележка.

Вярно е, че не всички предишни технологични лидери изглеждат маркирани за продължаващо величие. Трябва да се чудите дали Meta ще направи печеливш преход към все още прохождащата метасфера, тъй като нейният основен бизнес във Facebook е изправен пред по-малък потребителски интерес.

Останалите обаче са ключовите играчи в развитието на икономическото и пазарното бъдеще.