Нашите прогнози за сливането на Ethereum

Сливането на Ethereum е едно от най-важните събития в историята на крипто. Ето прогнозите на нашия екип за това как актуализацията ще се отрази на екосистемата на криптовалутата. 

Ethereum се подготвя за сливане 

Почти е тук: големият ден на Ethereum наближава бързо и цялата общност на криптовалутите очаква „Сливането“ със затаен дъх. Дългоочакваното надграждане на номер две на блокчейн от Proof-of-Work до Proof-of-Stake предизвика огромен шум през последните няколко месеца и това е въпреки изтощителния мечи пазар, на който ETH и други крипто активи рязко се сринаха от своите върхове. 

Голям въпрос, който ентусиастите на Ethereum си задават, е дали сливането ще послужи като катализатор за рали на ETH и има основателни причини да вярваме в възходящата теза (ETH е на път да види намаление на емисиите с 90% и потенциално ще премине към дефлация, нещо невиждано досега в нито един голям крипто актив). Също толкова важно е, че сливането ще направи Ethereum с 99.95% по-енергийно ефективен, потенциално давайки на мрежата зелените идентификационни данни, от които се нуждае за масово приемане. 

Някои прогнозират, че Proof-of-Stake и имотите за генериране на доходност на ETH ще привлекат вълна от институционални инвеститори, но си струва да си припомним, че сливането стартира в предизвикателен момент за по-широкото пространство. Дори ако ETH се възползва от прехода, на фона на растяща инфлация, повишаване на лихвените проценти и намаляващ интерес към цифровите активи като цяло, той може да се бори да достигне нови върхове още известно време. 

Други основателни опасения включват въпроса дали Ethereum ще поддържа съпротивата си срещу цензурата след събитието, тема, която се превърна в гореща тема, откакто Министерството на финансите на САЩ санкционира протокола за поверителност Tornado Cash. Друг голям въпрос, който произтича от сливането, е дали плановете на „EthereumPOW“ за запазване на мрежа с доказателство за работа ще успеят (нашето мнение е, че няма). Каквото и да се случи с забележителното надграждане, следващите няколко часа вероятно ще бъдат много наситени със събития. За да ви помогнем да се подготвите, нашите редакционни и изследователски екипи споделиха няколко прогнози за това какво може да последва. 

Ант Смит (изследователски анализатор на SIMETRI)

Страхотно е, че Merge най-накрая е тук. Консенсусният механизъм Proof-of-Work, който е в основата на Ethereum, Bitcoin и други мрежи, създаде лошо име на индустрията поради високата си консумация на енергия, не на последно място през последната година. Ethereum вече е свободен от това и може да започне да се движи напред.

В полза на тези, които държат ETH, натискът върху околната среда ще се увеличи върху биткойн. Очаквайте участниците в кампанията да пренасочат погледа си и да увеличат топлината. Принудително отдалечаване от консенсуса за доказателство за работа може да означава, че топ крипто мрежата е изправена пред екзистенциална криза. Proof-of-Work е ключът към модела за сигурност на Bitcoin, което е голяма част от това, което го прави ценен. Ако биткойн трябва да се откаже от Proof-of-Work, това няма да е хубаво и последствията ще бъдат широкообхватни. 

NFT също имат значително предизвикателство пред себе си. Според мен това е едно от най-важните развития, които могат да произлязат от сливането. Гъвката и постоянно адаптивна технология е ключова за отключване на пълния потенциал на Web3, крипто и блокчейн. Но поради погрешното схващане, че всички NFT вървят ръка за ръка с консумацията на енергия на Proof-of-Work, те са широко мразени от обществеността. По ирония на съдбата хората, които ги мразят, биха спечелили толкова много от ползите, които предлагат. 

Това няма да са единствените мостове, които трябва да преминат. След като страните по сливането приключат, индустрията трябва да има честен поглед върху оставащите бариери пред по-широкото приемане и да ги коригира. Сливането може да е чудесно за Ethereum, но няма да реши останалите проблеми на индустрията.

Крис Уилямс (главен редактор на Crypto Briefing) 

Сливането ще направи най-използваната блокчейн в света значително по-енергийно ефективна и ще предизвика криза в доставките на ETH-какво не обичаш, нали? Въпреки че мисля, че е вярно, че можем да видим временен "продайте новините" сценарий, подобен на други събития като Coinbase да удари Nasdaq, е трудно да се види как основен крипто актив, който потенциално се движи дефлационно, няма да бъде възходящ. 

Сега осъзнавам, че има вярващи биткойнъри, които твърдят, че Виталик е главен изпълнителен директор и Proof-of-Stake води до централизация, но бих ги предизвикал, като попитам колко обикновени хора могат да си позволят копаене (и ако биткойнът е толкова децентрализиран, защо трябва ли да отидете при попечител, за да направите нещо с него? Не сме забравили, че някои от най-известните евангелисти на най-добрите криптовалути продаваха BlockFi чак до колапса му това лято). Също така не вярвам, че Proof-of-Stake ще направи Ethereum по-податлив на цензура, дори ако опасенията са донякъде основателни. 

Сливането ще разкрие голямото потребление на енергия от Биткойн (и това може да доведе до проблеми), но ще окаже влияние и върху всяка друга голяма крипто мрежа. В миналото пространството на слой 1 беше жестока конкуренция– и Ethereum започваше да губи позициите си заради по-нови проекти като Solana. Но ако всичко върви гладко, това ще бъде положително за цялата крипто екосистема. Най-добрата мрежа за интелигентни договори е на път да въведе няколко големи подобрения и това ще помогне на всеки блокчейн, който се надява да постигне масово приемане със същата технология. Цялата индустрия трябва да се стреми към успеха му. 

С всичко казано до тук и го казвам като човек с големи надежди ETH да скочи, не очаквайте „пет патешки цифри“ да се случи за една нощ. Пазарът отнема време, за да усвои събития като това, а аз дори още не съм стигнал до продължаващата зима или Дж. Пауъл и затягащата политика на Фед. По същия начин не виждам a „обръщане“ ще се разиграе скоро, но това е място, където всичко може да се случи (видяхте ли взривяването на 3AC или манията за кучешки монети? И аз не). 

Засега всички говорят за възможността за краткосрочна търговия и това е под въпрос План за разклонение на EthereumPOW, но бих насърчил читателите да намалят мащаба: точно като самата криптовалута, сливането е дългосрочна игра. Не пропускайте гората заради дърветата. 

Джейкъб Оливър (редактор на Crypto Briefing US) 

В краткосрочен план не съм сигурен какво да очаквам от Ethereum след сливането — очаквах увеличение на представянето на ETH в началото, но пазарните данни не е потвърдил това. Така че, макар да се колебая дали да правя краткосрочни залози, ето какво мисля: Ethereum няма да отиде никъде скоро.

Ethereum - според мен, така или иначе - е - блокчейн на блокчейните. На второ място след биткойн по пазарна капитализация, това е най-голямата действаща блокова верига, пълна с Тюринг, и е такава от известно време. Той беше в челните редици на всяка забележителна итерация на случаи на използване на блокчейн, от DeFi до NFT до игри. Ако приемем, че сливането върви гладко (и по всички признаци, трябва), това само ще укрепи репутацията на Ethereum като пъргава мрежа, която е повече от способна да се адаптира.

В дългосрочен план не виждам нищо друго освен полза от държането на чанта ETH (не финансов съвет; говоря само за себе си). Комбинирайте стабилното му приемане с очакваното намаляване на емитирането на ETH и имате доста прилична рецепта за дългосрочно натрупване на стойност. Въпреки това, мисля, че истинската стойност на ETH ще се определя повече от репутацията на Ethereum като блокчейн, върху който разработчиците искат да надграждат. Като демонстрира, че може да се адаптира към ключови проблеми, свързани с блокчейн технологията (например значението на очакваното намаляване на енергията не може да бъде надценено от наративна гледна точка), Ethereum телеграфира на света, че няма нужда да създава конкурент, когато установените децентрализираната опция вече е налице.

От тази гледна точка, няма да се изненадам да видя $10,000 XNUMX ETH през живота си; Само не знам колко време ще трябва да чакаме. 

Нивеш Рустги (изследователски анализатор на SIMETRI)

Много крипто коментатори изразиха опасения, че преминаването на Ethereum към Proof-of-Stake може да доведе до повишена централизация. Докато Proof-of-Work насърчава разпределението на активи, тъй като миньорите трябва да ги продадат, за да покрият текущите разходи, има аргумент, че Proof-of-Stake насърчава натрупването. Няма стимул за валидаторите да продават своите ETH след сливането, което може да доведе до проблеми с централизацията в дългосрочен план. 

Независимо от това, дори ако Ethereum загуби своята децентрализация, индустрията е станала доста толерантна към централизацията (вижте Solana и BNB Chain). Плюс това, използването на възел без валидатор ще остане евтино дори след сливането, точно както е с биткойн. 

Освен това промяната предоставя възможност да се разгледат протоколи за течен залог като Lido, Ракетен басейн, Stakewise и Swell Network. След сливането повече инвеститори ще искат да залагат своя ETH, а ликвидното залагане предоставя добра възможност за спечелване на допълнителна доходност чрез DeFi. Струва си да следите това пространство, докато расте. 

Като цяло, въпреки че опасенията за централизация са основателни, бих призовал читателите да внимават да не попаднат в капана на „Биткойн макси“. Като се има предвид това, очевидно съм настроен оптимистично за намаляването на емисиите на ETH и ще гледам да купувам спадове през следващата година.

Стефан Станкович (изследовател на SIMETRI) 

Имам силно мнение относно тезата „пазарът е ориентиран към бъдещето“ и „всичко има цена“. Почти нищо никога не се оценява и пазарите са - в по-дълъг времеви хоризонт - толкова далновидни, колкото капитаните управляват кораби, като гледат в огледалото за обратно виждане. Тези поговорки ви бяха предоставени от същите хора, които ви дадоха нелепата „хипотеза за ефективен пазар“. Никой никога не е печелил пари, слушайки ги.

Сливането не е включено в цената, точно както последното халвинг на биткойн, коронавирусната криза, печатането на пари и руско-украинската война не са включени в цената. Имайки това предвид, Ethereum не съществува във вакуум и все пак ще трябва да издържат на ужасни глобални макроикономически условия след сливането. 

Привидно „насочените към бъдещето“ пазари често забравят, че мантрата „не се борете с Федералния резерв“ се прилага и в двете посоки: късо, когато принтерът за пари тръгне, е също толкова непрепоръчително, колкото копнежът, когато шредерът за пари тръгне. Следователно не мисля, че сливането само по себе си ще бъде достатъчно, за да постави началото на следващия бичи пазар, но ще превърне ETH в една от най-високите EV сделки, след като започне следващият (неизбежен) кръг от количествено облекчаване.

По време на количественото затягане Ethereum е просто още един актив, който се намира в най-дясната страна на кривата на риска. Но в крайна сметка той ще се превърне в благоприятен за ESG, носещ доходност, дефлационен актив, представляващ дял в най-бързо развиващата се децентрализирана блокчейн мрежа в света по време на количественото облекчаване. Институциите ще слюноотделят над него, а помпата ще бъде славна.

Тим Крейг (асистент редактор на Crypto Briefing) 

Мисля, че е трудно да се спори, че успешното сливане на Ethereum няма да бъде огромен бичи катализатор. Освен на 99.95% намаление на енергията повишавайки зелените идентификационни данни на мрежата и потенциално привличайки нови инвестиции от фондове, ориентирани към ESG, отдалечаването от Proof-of-Work ще намали драстично емисиите на ETH. След сливането, когато основната такса за транзакция надвишава средно 15 gwei (не е трудна задача според всички граници на въображението), ETH ще стане дефлационен. 

Като се има предвид казаното, не очаквам ETH да се изстреля в краткосрочен план след сливането – особено на такъв мрачен макроикономически фон. Мисля, че предишните разполовявания на биткойни трябва да действат като добра евристика за това, което можем да очакваме, тъй като основният ценови катализатор и за двете събития е значително намаляване на предлагането. 

Както при халвинга през 2016 г., има голям шанс ETH да изпита временна разпродажба след сливането, тъй като търговците се препозиционират. Въпреки това, след като намаляването на доставките в крайна сметка започне (между два до четири месеца трябва да са достатъчни), мисля, че ще видим ETH да започне да пълзи нагоре. Докато използването на мрежата (и чрез прокси, търсенето на ETH) остава високо, математиката диктува, че цената на ETH трябва да се повиши. 

Въпреки че това може да звучи прекалено оптимистично или да провокира въпроси като „защо това не е включено в цената“, важно е да запомните, че много неща все още могат да се объркат. Като оставим настрана възможните технически неуспехи със самото сливане, Европейската енергийна криза, глобална рецесия, или някакъв друг неизвестен фактор може да намали търсенето на блоково пространство на Ethereum и по този начин търсенето на ETH. Но ако нищо не намалява драстично използването на мрежата, след година ми е трудно да видя ETH да се търгува по-ниско, отколкото е днес. 

Том Карерас (репортер на Crypto Briefing)

Трудно е да се каже как сливането ще повлияе на Ethereum и крипто пазара в краткосрочен план. Вече видяхме, че ETH се бори да възвърне върховете си от август и скорошната пазарна активност намеква, че сливането може да бъде събитие за „продаване на новините“ (нормално ли е даден актив да претърпи рязък спад на цената в часовете, водещи до голямо събитие като това?) Но в дългосрочен план спадът от 90% в емитирането на ETH очевидно изглежда възходящ. Системата за залагане на Ethereum също е вероятно да привлече нови търсещи инвеститори сочни добиви.

Много хора са използвали Merge, за да сравнят Proof-of-Stake и Proof-of-Work. Някои членове на общността на Ethereum предложиха Ethereum да последва стъпките му, дори само за да намали потреблението на енергия от блокчейна. Не мисля, че това е реалистично или дори необходимо: всъщност вярвам, че е доста здравословно първите две криптовалути да имат различни механизми за консенсус. Ако искаме крипто пространството наистина да бъде децентрализирано, изглежда полезно най-големите му проекти да използват отличителни технологии. 

Но за мен най-важният аспект на сливането е, че ще помогне на Ethereum да се подготви за мащабиране. Високите такси, тесните места и проблемите със задръстванията на Ethereum бяха разкрити по време на възхода през 2021 г., което доведе до възхода на други мрежи за интелигентни договори като Solana и Avalanche. Въпреки че се съмнявам, че тези по-нови проекти ще изчезнат, мисля, че предстоящите решения за мащабиране на Ethereum ще заемат значителна част от техния пазарен дял.

Разкриване: По време на писането някои автори на тази статия държаха ETH, BTC, SOL и няколко други заменими и незаменими криптовалути.