Акционерите на Signature Bank губят всичко, тъй като регулаторът я затваря - само дни след колапса на Silicon Valley Bank

Ключови храни за вкъщи

• Signature Bank беше затворена от държавните регулатори в неделя след колапса на Silicon Valley Bank само два дни преди това
• Подобно на Silicon Valley Bank, инвеститорите в Signature Bank бяха унищожени, но регулаторите се намесиха, за да гарантират 100% от депозитите в банката
• Банковите акции се понижиха силно в понеделник, особено по-малките регионални банки като First Republic Bank (-61.83%) и Western Alliance Bancorp (-47.06%).

След драматичния колапс на Silicon Valley Bank (SVB) в петък, регулаторите се намесиха в неделя, за да осигурят спешна подкрепа на вложителите и банковата система. Но това не е единствената банка, която остана да се тресе от нестабилност.

Между сряда и петък миналата седмица акциите на Signature Bank паднаха с над 32.27%, което доведе общата загуба за инвеститорите до 75.84% през последната година. До неделя тази загуба беше 100%.

В същия ден, когато обявиха подкрепата за вложителите в SVB, съвместното изявление на Министерството на финансите, Федералния резерв и FDIC обясни, че държавните регулатори също ще закрият Signature Bank.

Изявлението гласеше:

„Също така обявяваме подобно изключение за системен риск за Signature Bank, която беше затворена днес от нейния държавен орган за лицензиране. Всички вложители на тази институция ще бъдат оздравени. Никакви загуби няма да бъдат поети от данъкоплатеца.

Акционерите и някои необезпечени длъжници няма да бъдат защитени. Висшият мениджмънт също беше отстранен.“

Беше тревожен уикенд за банковите инвеститори. Ако се притеснявате от риск от спад във вашето портфолио, обмислете използването на Q.ai's Защита на портфолиото. Той използва AI, за да анализира чувствителността на вашето портфолио към набор от различни рискове и след това автоматично прилага усъвършенствани хеджиращи стратегии за защита срещу тях.

Изкуственият интелект подновява анализа всяка седмица и той е достъпен на всички наши Фондации.

Кой беше Signature Bank?

Signature Bank е основана в Ню Йорк през 2001 г. с бизнес модел, обслужващ клиенти с висока нетна стойност и изключително строг, личен подход. С течение на времето бизнесът се разширява и променя, а през 2018 г. те започват да работят с крипто сектора.

Крипто бизнесите често намират за предизвикателство достъпа до банкови услуги и фактът, че Signature Bank им предложи, означаваше, че техните крипто връзки се разраснаха бързо.

До февруари 2023 г. 30% от депозитите на банката идват от сектора на криптовалутите, включително големи резерви за стейбълкойн USDC.

В края на юли 2022 г. Financial Times публикува статия, която очертава опасенията относно концентрацията на банките в крипто сектора, отбелязвайки, че 8 от 12-те най-големи крипто брокери са били клиенти на банката.

Като се има предвид, че те станаха известни като „крипто банката“, не е твърде изненадващо да се мисли, че те ще изпитат предизвикателства с клиентската си книга, като се има предвид дълбочината на настоящата крипто зима.

Обстоятелствата, довели до колапса

Не е тайна, че крипто беше силно засегнат през последните 18 месеца. Много компании фалираха, а тези, които останаха, трябваше да направят сериозни уволнения и съкращения, за да останат на повърхността.

В среда като тази, този тип компании няма да добавят значителни пари към своите депозити. В много случаи те ще инвестират в своя фонд за дъждовни дни, за да поддържат осветлението включено, намалявайки паричните резерви без краткосрочен план за замяната им.

За една банка това създава предизвикателства с ликвидността. Както видяхме при Silicon Valley Bank, обичайна практика е банките да отпускат депозити с по-дълги срокове за по-високи лихвени проценти. Това е крайъгълният камък на банкирането с частичен резерв, приетата глобална банкова система.

Пълните подробности ще излязат през следващите седмици и месеци, но се смята, че вече разклатеното финансово състояние на банката (акцията спадна с над 62% дори преди новините на Silicon Valley Bank в четвъртък) и връзките с криптовалутите са накарали вложителите да паника късно в петък, причинявайки ново изтичане на банки.

Какво се случва с инвеститорите в Signature Bank?

Както е посочено в изявлението на Фед, Министерството на финансите и FDIC, акционерите на Signature Bank ще видят, че стойността на акциите им ще падне до нула. Това е част от риска на инвестирането и за съжаление тези инвеститори ще трябва да припишат това на опит за обучение.

Това е ключов пример защо диверсификацията е толкова важна. По-малки компании като Signature Bank могат да предложат привлекателна потенциална възвращаемост за инвеститорите, но това не идва без риск.

Акциите на Signature Bank преминаха от под $80 в края на 2020 г., за да достигнат исторически връх от $366 в началото на 2022 г. И сега струват $0.

Големи банки като JPMorgan Chase и Wells Fargo е много малко вероятно да видят такъв вид възвръщаемост, но също така е много по-малко вероятно да стигнат до $0. Инвестирането в компании от всякакъв размер и индустрии позволява на инвеститорите да се докоснат до потенциални големи печеливши, без да рискуват всичко върху тях.

Какво се случва с вложителите в Signature Bank?

Обявените от регулаторите мерки означават това вложителите няма да загубят нищо. За разлика от финансовата криза от 2008 г., текущите банкови проблеми са проблеми с ликвидността. Има активи, които покриват всички депозити в банката, те просто са заключени в дългосрочни инвестиции.

Защитата от регулаторите ще означава, че вложителите ще могат да получат достъп до парите си, ако имат нужда от тях, но също така означава, че данъкоплатците няма да бъдат на куката, за да компенсират разликата.

Всичко, което се предоставя, е краткосрочна ликвидност, за да позволи на системата да продължи да функционира както трябва.

Не само това, но също така беше обявено, че ще бъдат въведени нови мерки, които да позволят на банките да имат достъп до краткосрочен капитал, ако бъдат засегнати от проблеми с ликвидността като този в бъдеще.

Последиците за банковите акции

Това не е добра новина за регионалните банки в момента. Притежателите на сметки са малко нервни и виждаме изтичане на пари от малки банки към големи, които са „твърде големи, за да фалират“. Дали това е необходимо предвид намесата на Федералните служби е спорно, но все пак се случва.

В четвъртък редица регионални банки се повишиха изтрита стойност тяхната пазарна капитализация, включително First Republic Bank (-61.83%), PacWest Bancorp (-21.05%), Western Alliance Bancorp (-47.06%) и Zions Bancorp (-25.72%).

Големите банки също бяха надолу, но като се има предвид нивото на обща банкова негативност, тези спадове могат да се считат за доста незначителни. JPMorgan Chase затвори в четвъртък със спад от 1.8%, Bank of America падна с 5.85%, Wells Fargo се понижи със 7.13%, а Citi се понижи със 7.47%.

Въпреки това, всички тези банки се повишиха в следработната търговия в четвъртък.

Повечето анализатори са съгласни, че няма фундаментални опасения за стабилността на банковата система. Това беше проблем с ликвидността и способността на банките да имат достъп до активите си достатъчно бързо, за да изплатят на вложителите, а не загриженост относно действителната фундаментална стойност на тези активи, както през 2008 г.

Долната линия

Няколко дни бяха изнервящи за инвеститорите, притежаващи банкови акции, и е вероятно да видим някаква продължаваща волатилност през следващите дни. Ще бъде много интересно да видим как ще отговори Фед на следващото заседание на FOMC, тъй като е трудно да ги видим да повишават лихвите предвид сътресенията от последните няколко дни.

Както винаги, няма начин да знаем точно какво ще се случи, но ако Фед спре повишаването на лихвените проценти, пазарите може да се повишат. Или може да продължат да таксуват независимо от това и пазарите да паднат.

Важно е да останете инвестирани и диверсифицирани за дългосрочна възвращаемост, но защитата на недостатъците ви, когато е възможно, също е изключително важна.

Хеджирането е чудесен начин да направите това, но е доста трудна задача за инвеститорите на дребно. Обикновено включва сложни сделки и финансови инструменти, които могат да имат обратен ефект, ако не знаете какво правите. Ето защо създадохме нашия, задвижван от AI Защита на портфолиото.

Всяка седмица нашият AI извършва анализ на чувствителността на вашето портфолио и го оценява спрямо различни форми на риск. След това автоматично прилага стратегии за хеджиране и ги ребалансира всяка седмица. Това е авангардна технология и се предлага на всички наши Фондации.